财务报告的秘密语言-第4章

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　　·最后一点，朋友在新的一年里有什么愿望？是打算退休，还是出门旅游？或是要建一个湖边小屋？
　　公司年度报告同样是以友好的书信方式开头的，只不过作者是公司董事长或CEO。在前几页中，这位高层主管会回顾公司在过去一年中的经历。与朋友节日问候不同的是，这封信有另外一个特点：作者旨在建立或提升公司的信心、经营策略，以及管理的竞争力。公司的CEO还力图灌输这样一种信念，即公司非常重视股东们的利益。到了末尾处，他还会特别注意语气，巧妙地把好消息和不太好的消息结合在一起，以便增加可信度。
　　公司运营情况的回顾
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　　这些年来，远方朋友的节日来信很可能促使你拿起电话跟他们叙叙旧。想知道朋友们正在做什么？心情如何？时间和精力花在哪些方面？通话中，朋友可能会描述他儿子的新公司……包括产品、客户、面临的挑战和发展策略，还有在当地市场上的影响。
　　同样，公司在其年度报告中也会这样做，通常称为“公司运营情况回顾”。假设读者并不满足于CEO的那封信，而是对公司本身更感兴趣，那么，紧随其后的公司运营回顾则提供了主要经营活动中每一部分的详尽细节。例如，百事可乐公司会讨论将菲多利薯片业务从饮料生意中分离出来，并探讨其在海外市场的发展潜力。公司运营情况回顾还提供如下的信息：规模、地理位置、各部门的业绩，还有在研发、改组、员工培训以及买卖其他公司时重要的动因。实际上，年度报告的这部分内容更多的是提供该年度的细节和背景，就像朋友节日来信引发的那通电话一样。
　　管理讨论与分析
　　假设你的朋友开办了一家公司，你在其中也有投资，情况会怎么样呢？那么，关于“钱”的问题即使谈得不多，当然也是要讨论到的。你也许会问到这一点。朋友也许会说资金一度周转很慢，但是他已经增加了抵押贷款，并且雇了一个兼职推销员，现在利润已经增长了。他也许还会担心出现新的竞争者或不可信的分销商。他与你分享这些信息，当然是为了让你确信你的投资依然安全，企业的前景很乐观。下面就简单讲一些运作中的事情。
　　根据法律，公司年度报告中必须包括“管理讨论与分析”部分。其中，管理部分必须讨论企业的业绩，就像读者从一个管理会议上偷听到一样。换句话说，“管理讨论与分析”中必须包括管理中的重大事件和关注点，同时还有一个分析，披露这些重大事件真正的和预期的财务影响。“管理讨论与分析”应该是一个与公司所有者“心贴心”的坦诚的交流。因此，“管理讨论与分析”比CEO友善的开场白更加详尽。

秘密二　管理层在讲故事（3）
它通常会放在年度报告的“特定环境经营概述”之后。包括报告内容的范围，有财务的和非财务的；通常都是回顾，但也有一些有关前景的信息。它涉及管理部门在‘发生了什么和为什么发生’上的看法。在“管理讨论与分析”中，公司还必须提供多年来在各式各样的业务上的财务数据的比较，包括现金的主要来源和用途、销售和消费趋势、债务策略和水平、重要的合同责任、主要的客户群、重要的账户选择，还有材料的风险和不确定性。
　　很显然，对于那些对公司财务感兴趣的人来说，“管理讨论与分析”很重要。那些以后必须公开的详尽财务数据，由此已传达了丰富的内容。这里也顺便提到了管理部门的解释、失望、担忧、期望以及成就感。我们不必同意他们的说法，也可能不喜欢他们的言论，还想知道为什么只说这一点而不是另一点。但是“管理讨论与分析”中的观点毕竟为我们探究年度报告中的其他内容提供了重要的情境。
　　财务报表：作用何在？
　　请再想想你在朋友企业中的投资情况吧。朋友节日时的来信来电也许让你放心地以为他是一个很好的资金管理者，甚至使你确信投资很快就能得到实际的回报。但是，假如所谓的“朋友”与你只能算得上是熟人，或者他住的地方离你很远，你不可能去现场看是否一切顺利，你该怎么办？如果另一个朋友给你提供了更好的投资机会，怂恿你撤回当前的投资，你又该怎么办？遇到以上的任何一种情况，你就需要获得更多投资方面的信息，决定是否应该继续当前的投资。实际上，你可能会要求看朋友的财务记录，如纳税申报表、支票簿以及银行结单报表等，这都与你的投资有关。这样做的目的有两重：
　　·首先，你想对财务数据有更广泛的了解，靠自己的观察得出企业的优势和劣势，而不是仅仅靠朋友的说法。
　　·其次，你想看看这些数据是否从编排方式到形式和内容，都与请你投资的朋友提供的数据相近。
　　公司的年度报告也是类似的情况。公司必须提供有关年终资产和债务的信息，同时对一年内的销售、消费、资金的流入和流出情况做一总结。为了使一家公司的信息很容易同另一家公司做比较，要求财务报告具备一定的标准格式，以便展现这些数据。需要的财务报表包括：
　　·利润表，主要表现一家公司的销售和开支情况。
　　·资产负债表，主要描述公司的资产和债务。
　　·现金流量表，主要介绍公司资金的来源和使用情况。
　　所有的这些报表都类似“管理讨论与分析”中年度报表的一部分，就如同银行报表、支票登记簿，或个人所得税一样，它们每一个都有共同的特征。这种形式和特征的普遍性不仅在美国，而且在世界大部分地方也都存在。
　　财务报表附注：详细说明与简单解释
　　到目前为止，如果你已经仔细阅读了朋友企业的银行结单报表、纳税申报表、支票登记簿，你就会对其财务状况有了全面的了解。但是，即便如此，你仍然需要更多的信息。比如，你的朋友开了一张10　000美元的支票，仅仅写了“拖拉机”这几个字，你可能就想了解：这台拖拉机是新的还是二手的？是草场用的还是农场用的？它买来时是否带有附件？可以直接使用还是必须经过修理？你的朋友希望它能用多久？是否有合格证？所有这些问题都会被提出，因为到目前为止你看到的只是一台拖拉机的支出记录，并没有看过实物，也不可能飞过去检查它。毕竟，它仅仅是一台拖拉机。尽管如此，在以前你朋友的公司尚未发展壮大的时候，它仍然是一项很大的开支。因此，你需要更多的资料来帮助你更全面地了解那些开支。

秘密二　管理层在讲故事（4）
对你朋友来说，最容易传达这些信息的方法是在列有拖拉机的支票登记簿上，附加一个简洁明了的解释。几年后，如果你要求查看此类细节，朋友可能会尝试预测你想要看的内容，并根据你对资料要求的广泛程度做出明确的解释。事实上，朋友最终交给你的支票簿可能只是一串叙述性的说明，或者只是有关项目的代码，但你能由此很容易地找到所需资料。
　　公司的年度报告没有什么不同，也是预测读者最想知道的细节，如各类财务报表的项目和数据。年度报告也包含许多解释性的财务报表附注，可以满足以下需求：
　　·它们解释了报告中的财务数字是如何计算出来的。这才是真正的第一附注，它总结了一家公司主要的财务活动。
　　·它们提供了三个主要财务报表合计项目的额外信息。
　　·它们简述了长期资产的时间框架，例如拖拉机、租约的各种债务。
　　·它们讨论了一些重要的不确定性，比如商业、资源、债务和前景预测。
　　附注是一家公司整个财务报表的一部分，它们对出现在财务报表上的项目增加了一些有价值的说明。
　　在接下来的章节里，我们将要讨论一些在附注中出现的和没有出现的信息。尽管如此，现在请注意一点：在附注单调的小型字体和枯燥的叙述下，它看起来沉闷无聊，甚至令人生厌；尽管如此，它们对理解一家公司的财务结果和状况，并做出财务预期是很重要的。从任何一家公司的年度报告来看，我们大多数人对尽量完整地获取公司财务报告感兴趣，而附注从头至尾都能提供很大的帮助。
　　审计报告：能否让我如愿以偿？
　　也许，过去你在资金方面对朋友过分信任，并且因此受到了伤害。现在，对于朋友如何使用你的投资，你想了解最为客观的信息，你甚至想到第三方担保。如果一切可能的话，你会让银行将该企业账务报表直接寄给你，以保证不会被修改。某一天早上，在没有提前通知的情况下，你甚至可能去看一下他的企业现状，以便对资金现状和使用程度做出估算，从而在一定程度上掌握该公司的运营情况。
　　当然，如果你做了以上任何一件事，你和朋友的友谊可能就会结束，但是你却得到了许多信息，说明朋友告诉你的财务状况是否是真实而详尽的。事实很清楚：你不能长期和朋友待在一起，每天观察他的日常开销和决策，还有他在做销售时是否已尽力。因此，你必须依赖周期性的报告。而且，一旦有第三方担保，这些报告的可信度就增加了。
　　这样的情形也出现在商界，外界人士依赖公司定期提供他们感兴趣的财务报告。同时，他们通过第三方寻找简短报告中的附加信息。当事人、外部审计员就像对公司感兴趣的人的眼睛和耳朵，但他们却并不参与公司的管理。为了加强公司财务报表的公正性，并适当控制财务数据错报，审计员要详细审查，提出证据，以证实并说明公司财务报表的公正性。没有这些尽职尽责、业务熟练的审计员，谁会知道虚构的东西会不会出现在年度报告上呢？幸亏有审计员的帮助，因为他们的报告最接近财务报表的真实情况。
　　管理报告
　　到目前为止，当审查朋友的企业时，你已经得到了下面的资料：（1）一年中通常的节日信件；（2）附加信息，包括朋友及其家属的主要活动；（3）一个自己撰写的、可比较的多年财务描述，包含一些解释和说明；（4）三个详细的财务报表，并附带详细说明；（5）对你朋友财务描述真实性的第三方证明。这就足以放心让你的朋友使用你的资金了吗？你还会对投资的诱人回报抱有希望吗？是的，但你还需要另外一件东西，那就是朋友写给你的信，例如：

秘密二　管理层在讲故事（5）
亲爱的马克：
　　我已经采取各种可行的措施，来保证你的资金能被很好地利用，并愿意负全责。到达约定期限时，将会按事先的约定偿还给你。
　　你的朋友
　　吉姆
　　有了这样一份包含了责任和承诺的报表，那么你将资金委托给他就可以放心了。这一点当然很重要。
　　在企业界，每一份年度报告都包含类似的承诺。事实上，主要有两类：
　　·一是说明管理层为财务报表负责，为年度报告中可以看到的附注信息负责，也是为了确保过程得到有效的控制。
　　·二是陈述这些控制是否起作用的管理意见。
　　这些声明可能被单独制作或者合并在同一文件内。在任何情况下，它们都和外部审计报告一起被提交，并要有公司主管和财务主管的签字。本质上，它们代表CEO和首席财务官的个人承诺，让你相信他们所说的属实。（但是，在这个后安然时代，此种承诺也会被新的规矩所打破。）
　　饼状图、柱状图和数字
　　图片、故事、曲线图、数据表和饼状图提供了有效的方式来说明财务报告。公司年度报告使用所有这些方式是为了更好地传达关键信息。运用这些手段时，它们遵循着老规矩：“先让他们知道你打算告诉他们什么，然后让他们明白你都说了什么。”在这种心理的驱使下，一份年度报告可能以讲故事的方式就企业研究和进展进行描述，并用实际拍摄的图片来说明。在数据表和饼状图里，可能会展现一种排列布局式的财务结果。也可能用文字形式或纵向曲线表显示一段时间内可比较的财务数字。因为不同的人会从不同的媒介中了解信息，如图片、文字、会谈和其他方式，因此，年度报告使用多种途径来披露这些信息。是的，也许这是多余的。但是，即使如此，这种重复也是一种了解的方式。
　　除了年度报告，公司会运用更广泛的媒介来讲述财务故事。在公司网站上，公司主管的财务陈述会传给华尔街的分析师们，演示中有可能用到幻灯片。公司也会向报纸披露消息，公布其财务业绩。主管也可能在电视新闻中露面，更多的主管甚至会把他们的领导哲学或成功秘诀写成书。
　　所有这些