炒股的智慧-第10章
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就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，
你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。
大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，
预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥
于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像
出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是
许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的
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话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的
痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：
“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：
“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的” ，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法不
去止损。
要有应用知识的毅力
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事
吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，其中只有两人将体
重降低持续一年以上，即2％ 的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数
人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就
泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻炼多久，你坚持了多久？炒股也是一样，任何对
炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走，不是上就是下，影
响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露
一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！
为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！ 人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人
做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们
都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发
生的？我们都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天工
作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完” ，有多少人做到
了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了。
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的枯燥而
忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上，我
是坚信“知易行难”之说的。
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第四章何时买股票何时卖股票
学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲，学
找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，
让利润奔跑！英文叫Cut loss short； let profit run！ 意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短
越好！一旦有了利润，就必须止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润
跑成大利润。
在前面谈了股票的性质与特点、炒股基础知识和炒股成功的基本要素之后，本章将专门探讨最技术
性的实战问题……怎样买卖股票。
第一节何时买股票
这个问题我打算从买卖股票依据的基本原则、买入操作的技巧、选择股票的程序等方面加以阐述。
基本原则
在我讲何时买股票之前，我要提醒读者，就我这么多年的炒股经验，选买点的最最重要点是选择止
损点。即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场。换句话
说，你在投资做生意，不要老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏得起多少。有些人以10％ 的数
量做止损基数，即10 元进的股票，以9 元做止损点。有些人将止损点定在支撑线稍下。有些人定20％
的止损额。还有其它各种方法。无论什么方法，你必须有个止损点，这个止损点不应超出投资额的20％ 。
请读者切切牢记，否则这里讲的一切都是空的。
买股票的依据主要是三点：基础分析、技术分析及大市走向。有些人买股票只看基础分析，即研究
公司的本身价值，不看其它。沃仑巴菲特便是代表人物。有些人只看技术分析，认为市场对该股票的
看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上。大多数的炒手属于第二类。无论哪一种，只要你能做得好，
都可以获得好结果。但对一般的炒手而言，要仅靠基础分析来炒股是很困难的，因为你不可能获得完善
的资料来判定公司的价值。你如果是位大基金的管理人，买了某公司的大批股票，你可以派个人到公司
坐镇，了解公司的细节。对一般人来说，这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况，并
不代表未来的发展。依据华尔街的说法，股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。我
自己靠炒股为生，我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股，我没有把握能够做到这一
点。所以我的主要参考依据的是技术分析。我总是选择那些我入场时胜算最大的点，而且每次下注都是
我资本的小部分，同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则，及时止损。说到底，我差不多就等于
在开赌场，每次入场时我的获胜概率都超过50％ ，而且我只下小注，所以我久赌必赢。在“技术分
析的基本知识”那一节，我们介绍了几个图。图中所有的突破点都可以叫临界点。我总是将买卖控制在
临界点附近。什么是“临界点”呢？大家知道水在100 度变成蒸汽，科学上称100 度正是水的临界点。
把它推广开来，衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在这点买衣服，被宰的机会最小。在股票的操
作上，这些点往往是公众对股价重新评估的点，也就是在这些点上，你入场的获胜概率最高。买股票的
技巧，全在怎样找临界点上。
操作技巧
以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作。
1、升势时的操作
假如这是一个正常的升势，A、B 点分别是波峰和波谷。一旦股价超过A 点，便是好的买入点。假
设A=15 元，B=13 元，则好的买入点是15。10 元或15。50 元。因为你可以断定这是新一波的开始。假
如股价升到16。5 元，你便可将卖出价定在15。50 元。记住保本。如果继续上升，你便应忘掉入场价，
专注于股票的运动是否正常。止损点应怎么定呢？有两种方法：第一，A=15 元，把止损点定在14 元；
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第二，B=13 元，把止损点定在13 元。这看你对风险的承受力。但无论如何，股价跌穿B 点必须走人。
记得升势的定义吗？正常的升势应该一浪高过一浪，如果股价高过A 但随即击穿B，表示升势已被
暂时否定。你必须在场外观望，重新寻找机会。
2、阻力线和支撑线的操作
A 图是阻力线上的买点及止损点的标示。假设阻力线是15 元，一旦股价突破15 元，即可考虑入
场。把止损点定在14。50 元或14 元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线，正常运动是继续上
升，如果又跌穿回头，表示股票运动不正常，早先的穿越是假信号，可能是大户搞鬼。有时股票跌到
你的止损点又马上回头，这也不要紧，你可以再入场，再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常
碰到，但这是惟一正确的做法。亏的钱等于买了保险，防止了亏大钱的可能。
B 图是支撑线的买点及止损点的标示。如果股价一碰到支撑线就反弹，你有理由相信此时股价接近
谷底。但如果买入的话，你必须在支撑线之下定个止损点。因为股票价格跌穿支撑线，继续下跌的概率
就大过上升的概率。
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3、双肩图和头肩图的操作
这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会，它标明卖点何在。倒头肩图的操作
法和阻力线上的操作法相同。
以上讲了三个基本图形的操作法。道理其实相当简单。读者能回到第二章第二节的“综合看图”那
段，体会可能会更深一些。一般的股票波动就是这几种图颠来倒去。头肩底中的头和肩如果平行的话就
变成三肩图。把升势时的波峰连接，再把波谷连接，你就看到隧道。就我自己的经验，最有用的概念是
阻力线和支撑线，从心理上它们最容易解释，在实际中它们也最为有效。
我们可以把买入的要点归纳一下：
第一，在买入之前，一定要参照一下股票的走势图，因为它是大众投资心理的反映。
第二，在买入之前，先定好止损点，搞清楚你最多愿亏多少钱。切记照办。
第三，选择临界点，记住你不可能每次正确，所以入场点的获胜概率应大过失败概率。
第四，最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入。
第五，绝不要在跌势时入市。
第六，不要把“股票已跌了很低了”作为买入的理由，你不知道它还会跌多少！
第七，不要把“好消息”或“专家推荐”作为买的理由，特别在这些好消息公布之前，股票已升了
一大截的情况下。
第八，记住这些要点及点点照办。
以上我们讨论了几个临界点，在基础知识的部分讨论了这些临界点形成的心理基础。但是不是临界
点只有这几个呢？答案当然是否定的。学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学
习炒股的正确心态。坦率地讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。
关键：把握临界点
为了读者对临界点有更深的认识，让我们做些更进一步的思考。股市是讲大钱的地方，任何这样的
场所，都一定有大户在兴风作浪，中国的股市是这样，美国的股市是这样，全世界任何地方的股市都没
有例外。人人都知道股价突破阻力线时是好的买入点，大户也知道。你如果是大户，你会怎么做？你会
在低点吸纳，再人为地创造出公众们认为好的买入点，引起公众的兴趣，这时再把股票抛掉。这就是我
们常常看到股票突破阻力线后常常回调的原因。但有一点可以确定，短线操作的资金都是热钱，它不会
长久留在某只股票上，除非大户真的认为该股有潜力。
A：好的买入点
B：更好的买入点
如图中的A、B 两点，如果股票突破阻力线，A 点便是好的买入点。在稍微回调后，股票若能突破
上回波浪的高点达到B 点，则B 点是更好的买入点。因为你基本可以确定热钱已经离场，市场真正看
好这只股票。在操作时，你可以分两段进行。如果你准备买1000 股，可以在A 点先进200…300 股，将
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其余的部分在B 点买入。读者或许会问为何不将1000 股全在B 点买入？因为这样可以防备有些强
势的股票，根本就不给反调的机会，一过阻力线便一飞冲天，你如果看好这只股票，却失去这样一飞冲
天的机会， 心里会很懊恼的。这样做也符合下注的原则：即对胜利的把握越大，下的注就越大。这里要再
次强调交易量的重要性。如果交�
