基金投资的16堂必修课-第6章

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　　看得懂的钱才能赚到

　　"；为什么别人总是赚得钵满盆丰，而我却只赚了可怜的一点点？"；"；为什么别人一入市

　　就能够有收益，而我却总是亏损呢？"；其实，这些问题很好解答。有这样一句话，叫做："；看

　　得到的，才是能赚到的。"；

　　也就是说，如果你不了解自己、不了解市场，那么你将很难赚到钱！不了解自己，便很

　　难正确地规划自身的财务状况，制定的投资目标便容易出现偏差；不了解市场，则会出现只

　　重收益，忽视风险的错误，最终出现因盲目出手而导致投资的失败。

　　其实，投资赚钱说难是很难，但说容易也很容易。你并非一定要有天才的智商，也不必

　　要有大师般高深的投资理论，只要你能够去投资自己能看得懂的，要赚钱其实很容易。

　　你不要期望去赚到所有的钱，那是不现实的。如果你能够凭借掌握的知识和技巧，去赚

　　取你能够看得懂的那部分钱，就足够让你富裕起来，获得令你满意的回报。那么，究竟如何

　　去"；赚能看得懂的钱"；呢？一言以蔽之，就是做到"；知己知彼"；。

　　首先，从了解自己开始。前一段时间股市的暴涨，让很多基民都陷入了一种疯狂的状态，

　　在不了解自身实际情况时，便盲目地拿出家中存款，甚至借钱、贷款去"；炒基金"；。而最近

　　一个月股市的大幅下跌，又让不少基民匆匆地赎回，割肉止损。实际上，这两种做法都是非

　　常不明智的，是没有正确评估自己的表现。

　　要想在基金上赚钱，你必须清楚自身的财务状况。唯有如此，才能够根据自己的收入状

　　况，合理地按比例进行投资。

　　除了要了解财务状况，你还必须正确衡量自己的风险承受能力。基金蕴含的风险虽然远

　　远小于股票，但终究是存在风险的，而基民钟爱的股票型基金的风险也是相对较高的。假如

　　不能客观地衡量自身的风险承受能力，一旦股市出现震荡，你很可能因为无法承担高额的风

　　险而卖出基金，结果造成不必要的损失。

　　另外，不同的投资方式，获得的收益也往往不尽相同。因此，你必须按照自身的情况制

　　定出符合自身要求的投资目标，然后选择适合的投资方式。

　　当然，你还必须对市场有一个清醒、合理的认知。通常市场有其自身的变化趋势，它是

　　不会随你的意志发生转移的。一般来说，投资者需要对市场趋势、基金情况、投资心理等方

　　面进行必要的分析和研究，形成对市场的正确认识，从而实现预期的投资目标。

　　目前，在晨星、天相等网站上都有关于市场和基金的分析资料，在进行投资之前，投资

　　者可以进行参考和比较，以保证判断的正确性。

　　总之，要赚钱，就必须做到理性投资，赚你能看得懂的钱。

　　耐心等待，才能养"；基"；致富

　　只要进行基金投资就能够致富吗？未必如此。大家来看个例子吧。2006年，易方达策

　　略成长基金一年的收益率，然而，购买了这只基金的基民，完全获得全部收益的人

　　少得可怜，大多只获得100％左右的收益，有些基民甚至只取得了70％~80％的收益。

　　2006年入市的基民们，虽然赚钱的不少，但真正完全分享了牛市盛宴的却少得可怜。

　　难道他们中间离开市场了吗？没有。难道他们的投资水平不高超吗？也不是，这其中不乏水

　　平较高的基民。那么，究竟为什么会出现这样的情况呢？

　　其实，之所以出现这种现象，主要因为他们采取盲目跟风、短线炒作等错误的操作方式。

　　只要遇到行情震荡，基民们便忙着赎回基金；一看见手中基金涨势缓慢，便匆匆更换。结果，

　　换来换去，非但没能增加收益，反而大大降低了获得的收益。

　　要知道，要想准确预测基金净值的高位和低位是非常困难的，即便是你偶尔判断准确，

　　在支付了申购和赎回手续费之后，最后获得的收益也将大打折扣。相反，如果你能够耐心地

　　长期持有，不在意股市短期的波动，那么，你的基金必将随着时间的推移不断地增长。

　　为了更清楚地说明这个问题，我们先来做这样一个比较吧。

　　
　　上证指数涨幅（％）

　　宝盈鸿利收益涨幅（％）

　　

　　0

　　0

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　如果投资者在2003年11月14日的相对低点申购宝盈鸿利，做短期套利投资，在12

　　月12日的相对高点赎回此基金。在扣除手续费之后，投资者的收益只有。由此我们

　　不难看出，短期低买高卖并不是一个很好的选择，一来投资者很难选择最佳的投资时机；二

　　来就算赶上了时机，也会因为付出更多的费用而导致最终收益的下降。

　　可见，基金赚钱的关键就在于你是否有耐心坚持长期持有。换句话说，短期低买高卖炒

　　基金并不能保证你赚到钱，真正让你赚钱的秘诀在于长期持有。当"；小基"；变成"；大基"；"；牛

　　基"；时，你还用担心赚不到钱吗？

　　其实，基金可以被归为价值投资，而做好价值投资，具有耐心是一门非常重要的课程。

　　股神巴菲特就是一个价值投资者，他曾说过："；对于股价，我只是在选好后等待进入的时候

　　才去关注，而其他时间，我只是耐心地等待着它为我赚钱。"；也就是说，作为价值投资者，

　　他的大多数时间都是在耐心等待中度过的，买卖在这其中所占的比重反而很小，甚至可以忽

　　略不计。

　　当你挑选出优质基金，便应该坚定不移地长期持有。随着你持有的时间越久，在复利效

　　应的作用下，你获得的回报也将会越来越大。就像美国一位著名的基金管理人说的那样："；买

　　基金跟减肥一样，决定最后结果的是耐力，而不仅仅是头脑。"；这句话道出了基金投资的真

　　谛。

　　但是，等待毕竟是一种煎熬。那些耐不住寂寞的基民们，常常会为了几角几分的蝇头小

　　利在市场中追逐，自以为深谙市场规律，摸清了涨跌的高点低点，可最后不过是"；机关算尽

　　反误了卿卿性命"；，殊不知，唯有那些能够耐心等待的人，才能够真正地充分分享大牛市的

　　盛宴。

　　其实，这里所说的等待并非无所事事，你有很多工作需要做。在买入基金前，你需要对

　　其进行细致的分析和研究，选出最符合自己需要的基金；在买入基金后，你还必须对所持有

　　基金的管理人、投资业绩、投资风格以及宏观经济等信息保持密切的关注（对于未持有基金，

　　我们也应该保持关注和分析，以便对自己的投资组合进行适当的调整），以保证我们投资回

　　报的最大化。

　　投资中，真正做到耐心等待并非易事。假如你实在难以忍受这种等待，不妨学学巴菲特，

　　去乡下种种田，或是享受一个美好的假期，出去旅游一番。因为现在的你，即便是远离市场，

　　那些基金同样能够为你带来源源不断的丰厚回报。

　　消除干扰，培养投资好习惯

　　在实际投资过程中，基民们时常受到一些外界和自身因素的干扰。专家的意见、网络评

　　论、自己不理性的情绪。。。。。。每一种因素都可能对基民的投资策略造成影响，进而影响到投资

　　的成败。

　　那么，基民到底有没有办法克服这些因素对自身的影响呢？当然有。那就是基于市场运

　　行的规律，为你自己制定出消除干扰的策略，并最终培养你良好的投资习惯。

　　1。　你必须学会转移你的关注点。很多投资者之所以会一遇到股市震荡便赎回，其中很

　　大的原因就在于他们过分关注市场造成的结果。作为一种长期投资方式，当你选择了好基金

　　之后，需要的仅仅是长期持有。

　　因为从长远来看，基金净值呈现的是一种增长的趋势。例如在证券市场高度发达的美国，

　　有好多只基金的净值已经超过了一百美元，这比当初发行的时候足足涨了一百多倍。所以，

　　当你淡化了短期内对基金净值的敏感性，即便你远离了市场，持有的基金仍然能够为你带来

　　源源不断的收益，它并不会因为你的离开而停止增长。

　　2。　你必须避免接受有关基金的信息评论。巴菲特曾经这样说过："；你的股票，并不因为

　　别人赞同你而增长，也不会因为别人不赞同你而下跌，它只与你分析的正确与否有关。"；通

　　过巴菲特的话可以看出，能否获得基金投资的成功，关键在于你自身的分析。因此，你不必

　　因为遇到市场的短期震荡，或是听信了报纸、网站上有关基金的评论信息而匆匆作出决定。

　　无论是谁做出的决定，都不过是对市场的一种预期，它是否正确并没有人知道，只有经

　　过市场检验之后才能大白于天下。既然如此，你为何不相信自己的分析结果，而去相信别人

　　呢？其实，只要你能够把与基金有关的信息进行深入细致地分析和研究，也可以得出符合市

　　场发展规律的结论。

　　3。　你还应该及时对组合中的变动做出正确的评定。在你的投资组合中，不同基金的增

　　长速度、风险等各种因素都是不同的，所以他们最终的表现也是各不相同的。为了能够让你

　　的投资组合时时都是"；最佳组合"；，必须不定期对组合中的基金进行正确的评定。

　　需要注意的是，由于不同基金所对应的比较标准是不同的，因此在评定时也应该按不同

　　的类别分别进行。否则，拿一只股票型基金与配置型基金相比较，最终的结论无法为你提供

　　任何的帮助。

　　在投资过程中，只要能够做到上面几点，你不仅可以享受到轻松惬意的生活，还能够让

　　基金为你带来丰厚的回报。

　　小　　结

　　只看到收益而忽视风险，最后必将落得个血本无归的结局。

　　别让感情因素干扰你的基金投资，坚持基金的投资规律，切勿让感情影响自己的理智。

　　了解了自己，了解了市场，你才有机会获得收益。因为只有看得懂的钱，才是你真正能

　　够赚到的。

　　基金致富并不难，但要有足够的耐心去等待。

　　独立思考，不要被任何外界因素干扰，这就是基金赚钱的秘诀。

　　基　民　大　学　堂

　　什么是被套？

　　简单地说就是投资人以某净值买入的基金跌到了该净值以下。比如：元买的跌到了

　　元，那就是说投资人在该基金上被套元。

　　什么是逼空？

　　是指基金涨势非常强劲，基金净值不断抬升，使做空者（即后市看跌而先期卖出的人）

　　一直没有好的机会介入，亏损不断扩大，最终不得不在高位买入平仓。这个过程叫逼空。

　　什么是持续期？

　　衡量债券价格对利率变化敏感度的指标，例如，利率上升１％，那么在其他因素不变的

　　情况下，５年持续期的债券组合的市场价值就会预期下跌５％。

　　什么是CPI？

　　消费者物价指数（Consumer　Price　Index），是反映与居民生活有关的产品及劳务价格

　　统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。

第4课　　　　买基金也是有风险的
第4课　　　　买基金也是有风险的

　　基金能赚钱不假，但它同股票一样也是有风险的。一旦操作不当，就有可能出现本金损

　　失的风险。所以说，基金不是"；只赚不赔"；的工具，买卖基金，必须首重风险防范。

　　
　　基金投资的第一要义

　　进入2007年，股指依然一往无前地向上攀升着，并且在10月份一举突破了6　000点大

　　关。按理说，股指已经上涨了好几倍，人们或许多少有一些"；高处不胜寒"；的感觉吧？

　　然而，事实却与之恰恰相反，随着股指的屡创新高，人们投资基金的热情日益高涨，基

　　金开户数非但没有减少，反