基金投资的16堂必修课-第10章

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　　对这些人来说，仅仅凭借自身的知识水平和操作能力，是很难在股票市场中获得收益的，

　　因此，他们才将自己手中的钱交给了具有"；专家集合理财"；优势的基金公司，成为了基民。

　　然而，随着基金市场竞争越来越激烈，基金产品开始逐渐走出同质化竞争阶段。因此，

　　只有那些品质优秀的基金公司才能够稳固地位，塑造明星品牌。而单只基金也必须要有明确

　　的风格和细分定位，才能够与市场对接。在这种形势下，基民要想获得一个长期令人满意的

　　回报率，选择优秀的基金公司是首要前提。换句话说，基民买基金，实际上就是在购买了基

　　金公司的赚钱能力。

　　可以想见，只有那些有着良好的信誉、健康的财务状况、稳定的经营业绩、为基民着想

　　的基金公司，才有可能培育出更多的优质基金。当基民将钱投资到这些基金公司的某只基金

　　后，其投入的钱也就有了安全的保证，获得了持续增长的机会。

　　反之，如果基金公司的管理能力不高，即使旗下也有某些基金的过往业绩表现较好，也

　　会因为基金公司的管理能力不足而导致基金业绩难以维持长久。这不仅增加了基民所承担的

　　风险，同时也造成了长期投资回报的不稳定，甚至出现亏损的情况。而优秀基金公司的某只

　　基金即便是某个时期出现不稳定的表现，也会因为优秀基金公司出众的管理能力而回到优秀

　　基金的行列。

　　由此可见，如果基民想让自己拥有一个长久而稳定的回报，在购买基金时，首先选择一

　　家优秀的基金公司是多么的重要。

　　所以，买基金并不是随便买什么都能赚钱。作为基民切记要选出那些真正能够为自己带

　　来长久的、持续的赚钱能力的基金公司。因为只有优秀基金公司的基金才是真正值得托付的，

　　才是让你的资产不断增值的坚强后盾。

　　不求其最大，但求最好

　　前面已经说过，只有买入并长期持有优秀的基金公司管理的基金，基民们才能够获得持

　　续的、稳定的回报。那也许有人会问："；什么是优秀的基金公司呢？是那些行业内资产规模

　　最大的？还是分红最频繁、最多的？抑或是那些市场反应能力强的呢？"；

　　可以肯定地告诉你，上面所说的每一个都不属于我们所说的优秀基金公司的范畴。行业

　　内资产规模最大的基金公司，很可能由于规模过大而导致资金难以有效利用和管理，使得旗

　　下基金的赢利能力受到影响；基金分红频繁，有时是因为找不到好股票，或者只是一种吸引

　　投资者的促销策略，而且分红频繁、分红最多也并不能代表长期持续赢利；而市场反应能力

　　出色的基金公司，只代表短期赚钱能力出色，长期是否如此则很难确定。

　　那么，究竟什么样的基金公司才称得上是最好、最优秀的呢？其实，选择一家优秀的基

　　金公司的标准很简单，那就是要找到最好的、遵循长期投资的、能够持续为基民们带来回报

　　的基金公司。

　　一般来说，优秀的基金公司往往有着强大的股东背景、长远的战略眼光以及雄厚的人才

　　储备。通常，这类基金公司都有强大的实力和一定的规模，不过，他们不会盲目地扩张公司

　　的规模。相反，为了能够进行有效的管理，他们常常会将资产规模控制在一定的范围内。

　　虽然这些基金公司没有庞大的规模，可是，由于他们能够对资金进行恰当的管理和使用，

　　反而使得他们不仅能够经得起市场中的大风大浪，而且还能够在长期投资的指导下，培养旗

　　下基金的持续赚钱能力。

　　而那些盲目扩张规模的基金公司，虽然可能会培育出一只超过平均收益的"；牛基"；，但

　　其他基金的业绩却往往惨不忍睹。想想看，这样的基金公司能令你相信吗？难道你真的就不

　　担心某一天它的业绩也变得"；惨不忍睹"；吗？

　　反观优秀的基金公司，他们的做法则大大的不同。通常，优秀的基金公司往往不太在意

　　短期内收益的高低，他们希望得到的是细水长流的收益。为了取得更加优秀的业绩，他们很

　　少会大肆进行铺天盖地式的广告宣传攻势。

　　因为在他们看来，做这些无聊的事情远不如将时间花在进行公司的管理和股市的研究分

　　析上更加实惠，那才是对基民负责的真实体现。所以，优秀的基金公司常常举办各种理财会、

　　联谊会等，不断地调查持有人需求、拓展关系。

　　而那些总是将目标放在短期的基金公司，虽说他们所宣传的广告可能会迷惑很多基民，

　　他们短期的高额业绩会吸引住基民的目光，可这终究不过是一种表象。时间一长，他就会被

　　打回原形，流于平庸了。记住，你买基金的目的是为了长期持续的赚钱，千万不要被那些漂

　　亮的短期数据迷了你的眼睛。

　　此外，在推广基金产品的时候，优秀的基金公司不仅是在卖产品，同时也是在进行公司

　　理念的传播和宣传。通常，他们会把自己的投资理念、经营思路以及未来的投资战略传播给

　　你，而且为了实现投资目标，优秀基金公司有一个团结、能力突出的集体作为后盾。

　　反观一般的基金公司，他们总是在想方设法卖出自己的产品，根本就不管他们是否适合

　　基民的需要。

　　一个行业内优秀的基金公司，不但可以让基民省却很多的麻烦和风险，而且还可以获得

　　一份放心的、长久的、稳定的回报，享受财富平稳增长所带来的踏实感和幸福感。

　　如何选到放心的基金公司

　　既然对基民来说，选到优秀的基金公司如此重要，基民朋友又应该如何做，才能够真正

　　地找到令人放心的基金公司呢？

　　一般来说，要考量一家基金公司的优劣，基民可以参考以下几个方面的内容。

　　1。　基金公司是否专业。对基金公司来说，他们需要将基民的资金投入股票市场，然后

　　从中获取收益。因此，基金公司专业程度的高低，直接影响着基金当前和未来收益的大小。

　　一家优秀的基金公司必定拥有一流的投资分析技术人员，以及一个高效专业的投资团队。

　　2。　股东背景是否雄厚。在雄厚的股东支持下，基金公司在获得足够的资金支持外，还

　　能够更多地吸收国外先进的管理经验。如此一来，基金公司便可以轻松地在众多基金公司中

　　脱颖而出，在长跑中取得稳定的回报。

　　3。　投资理念是否先进。大家知道，基金是一种以长期理财为宗旨的投资工具，它是否

　　坚持长期价值投资的理念，是否能够规避投资过程中的风险，投资策略是否具有延续性，投

　　资人对市场的分析是否理性等，都将决定你能否获得满意的回报。

　　4。　公司制度是否健全。一个好的公司，必须有规范的管理和运作，相关信息的披露必

　　须全面、准确、及时，没有明显的违法违规行为，投资管理团队的建设体系要健全等等。记

　　住，只有一家管理制度规范的基金公司，才有可能培育出优秀的基金。

　　5。　基金公司是否具有诚信。当今，诚信已经成为全社会广泛遵守的社会准则，在选择

　　基金公司的时候，基民同样要把诚信放在重要位置，谁会愿意把钱交给不诚实、不守信的人

　　去管理呢？只有那些对基民负责，将基民的利益放在首位，能够做到公开、公平、公正的基

　　金公司，才能够得到基民的认可和追随。

　　6。　基金公司的过往业绩是否优秀。一般来说，只有那些连续几年都能够取得较高收益

　　的基金公司，才能够让基民看到未来的赚钱能力。否则，基金的过往业绩大起大落，忽高忽

　　低，基民又怎么相信这样的基金会有一个美好的未来呢？也许没过几年，说不定连基金公司

　　都不在了。

　　7。　投研团队是否优秀。很多人认为，一只基金业绩的好坏，主要取决于基金经理的素

　　质，其实，这种想法并不完全正确。一家优秀的基金公司，它旗下的基金并不完全是靠基金

　　经理去运作的（虽然基金经理的从业经历和能力的高低对基金业绩有很大的影响），而是依

　　靠一个团结、专业的团队。基金经理虽然重要，但是只有那些专业程度高、有着丰富实战经

　　验的投资团队，才是基金业绩持续获得高收益的保证。

　　8。　基金公司的财务状况是否健康。无论对哪家公司来说，健康的财务状况都是获得长

　　久收益的保障，基金公司同样也不例外。所以，基民切记要仔细阅读基金公司的资产负债表、

　　年报等财务数据，以了解基金公司的财务状况是否健康。

　　9。　对基金公司的评价是否利好。随着网络的日益发达，人们接收信息的途径更为广泛。

　　为了能够更深入地了解基金公司是否是一家优秀的公司，基民还可以通过网路上获得的信息

　　来进行研究和判断。例如，基金公司有什么新的公告，投资策略有何变动等等，对这些信息

　　的仔细研究，将可以使基民判断一家公司的好坏。

　　对基民来说，只要对以上各点进行深入的分析和研究，找到市场中优秀的基金公司并不

　　难，获得持续稳定的回报也终会实现。

　　公司变动时，我们该怎么办

　　股价在波动，基金公司同样也会出现变动。当前，我国基金公司的变动较为频繁，前不

　　久，湘财荷银基金公司便因为股东变动，现更名为泰达荷银基金公司。这早已不是第一例了，

　　据不完全统计，截止到目前，已经有55家基金公司的股东或管理层发生过近200次的变动。

　　可是，每当基金公司变动时，总是让基民们忧心忡忡。有的开始担心起基金公司的未来，

　　而有的则在发生变动时便会立即抛出。其实，大家大可不必如此，谁说基金公司的变动一定

　　是坏事？切记要辩证地对待。

　　说道基金公司的变动，一般表现在：一基金公司股东的变动，包括主要股东和次要股东；

　　二基金公司管理层的变动，管理层的变动又可分为基金经理和高管人员的变动（基金经理的

　　变动将在下一章进行论述）。这些变动并非小事情，无论那个方面出现变动，都可能导致基

　　金公司投资理念、策略的变化，从而影响到长期的业绩。所以，一旦基金公司发生变动，基

　　民必须予以高度重视。

　　那么，当基金公司变动了，它还优秀吗？基民们又该怎么办呢？通常，基金公司的变动

　　会造成两种结果：市场定位的变化和基金业绩的变化。

　　★　第一种，市场定位的变化。

　　一般来说，当基金公司股东发生变化，特别是大股东发生变化时，常常会影响到基金公

　　司及其产品市场定位的变化。例如，齐鲁证券兼并原第一大股东天同证券，成为公司的第一

　　大股东。随后，公司的发展方向从指数产品变更到低风险股票和固定收益类产品。虽然从绝

　　对收益看，公司产品的业绩并不突出，但却严格地控制了产品的风险。

　　当基金公司股东发生变动时，基民应该考察市场定位是否发生变化，而不应仅将产品的

　　绝对业绩当作唯一标准。如果基金公司变化后的市场定位、投资理念等符合自身的要求，并

　　与市场的运行相一致，那么基民可继续持有，反之，则必须坚决降低仓位。

　　★　第二种，基金业绩的变化。

　　有时，原管理层未能取得股东预期的收益时，股东常常会采用更换管理层等措施，来扭

　　转经营业绩。光大保德信基金公司便是最为典型的例子，由于产品一度出现市场疲软的情况，

　　中美双方股东决定更换管理层，交给更熟悉内地市场的人士进行管理。调整后，该公司产品

　　的业绩开始大幅上升。

　　此外，新股东的进入也将引发业绩的变化。2002年，富国基金公司的业绩和旗下产品

　　均处于垫底位置，2003年，蒙特利尔银行参股后，该公司业绩发生了改观。

　　可见，无论是对原管理层的适