华尔街关系-第6章
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这种规则同样适用于美国的资本市场。
知名投资者的“关系”能够帮助公司提高信誉，这一点对于中国公司尤为重要。大部分美国投资者不理解中国公司的运作模式，也没有几个杰出的分析师能利用他们自己的“关系”帮助中国公司提高信誉。如果公司能够吸引那些被认为是行业或中国投资方面的专家或者是有名望的投资者，其他的投资者就很容易相信公司的信誉。假如这家中国公司还关注股票长期的交易价格，或者将来还想再次融资的话，那么，在一开始找到合适的投资者，就能在股市上表现得更出色，这一点非常重要。
一个合适的投资者就是这家公司的认可图章，他们既帮助公司获得了地位，又吸引了其他的投资者。找到适当的投资者可以让公司得到以下四点益处：
地位；
知名度；
人际关系；
顾问支持。
合适的投资者能够帮助公司在金融界获得极大的尊重。假设一家房地产公司，现正在建设一栋新的公寓大楼，若有位影视名人想买其中一套公寓，她的购买行为可能价值非凡，因为这将帮助公司吸引其他有钱有势的买主。对投资者而言也是同样的道理。
在任何领域，都会有一些享有特殊威望的投资者，或是因为他们的以往的投资记录，或是因为他们的专业化程度。如果你是中国某零售公司的CEO，你会希望吸引到那些专给零售业和中国公司投资的、业绩最好的基金。
个人的威望和“关系”能够在两个方面帮助你。首先，他们的朋友也在经营投资基金。如果他们喜欢你的公司，他们会说服朋友们也给你的公司投资。 找到一个关键的投资者能使融资的过程容易得多。
此外，投资银行在向其他投资者宣扬你的公司的过程中，会经常提到著名投资人的名字。他们会说：“这笔交易中的主要投资者是琼斯先生，他是零售业最精明的投资者，还有史密斯先生，他是投资中国股票最厉害的人物。”有了琼斯和史密斯的认可，其他的投资者很快就会加入进来，这对建立公司的信誉非常关键。
著名的投资者还可以帮助公司提升知名度。这种著名投资者经常会被各大主流报刊、杂志和电视台采访。而且，这些人会定期为他们所管理的基金投资者发送他们自己撰写的有关他们基金的投资项目的通讯。有这种投资者帮着中国公司提升知名度定能吸引许多新的投资者。
著名投资人如果同时也是行业专家还会带来两个额外的好处。很多人会愿意帮助公司渡过股市的难关，因为他们需要保护自己的投资。在其他方面，他们还会成为公司的顾问。如果这些投资者是公司所属的行业或中国投资方面的专家，这种帮助将会非常有益。另外，这些投资者通常会有良好的人际关系可以帮助公司。如果你是一家医疗器械制造公司的CEO，著名的投资者可能与几家美国医疗器械公司的CEO们的 “关系”很好，而这些公司很有可能会是建立合资企业最合适的候选者。
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第11节 美国公司和CEO们的“关系”
除去寻找合适的机构投资者以外，一家中国公司还应该向同行业的一家美国的大型企业寻求投资，或者去找那家企业的CEO作私人投资。美国有很多大型企业都非常渴望与中国公司建立联系，这些公司的CEO和高级管理者通常都是活跃的投资者。
获得一家知名美国公司的投资会给中国公司带来极大的帮助，主要体现在两个方面。首先，可以直接帮助公司发展业务，例如，如果一家中国杂志社得到了一家著名跨国广告公司的投资，那么这家广告公司不仅会给这家中国杂志注入资金，还能帮助它吸引其他著名跨国公司的广告业务。
而且，得到一家美国大型企业或其CEO的投资会让中国公司即刻获得“关系”。投资者们会认为这家美国公司已经对这家中国公司进行了尽职调查，是在确证了这家中国公司实力雄厚、足够诚实可靠之后才做出的投资。此外，投资者们还会相信这家美国公司的人际关系会有利于这家中国公司的发展。
其次，获得美国公司的投资有时也许会比从机构投资者那里融资还要容易。美国公司通常对市场的理解更深刻，而且更容易开展尽职调查。当中国公司考虑融资的时候，常常忽略国外的公司，但是我们坚信这种跨国公司能够在很大程度上有利于中国公司的融资过程。
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第13节 合适的投资者比更多的资金更重要
以最高价格出售股票，还是找到最好的投资者，哪个更加重要？这个问题也许听起来很愚蠢，几乎每个人都会选择以最高价出售股票。的确，公司进入资本市场就是为了拿到钱。然而，我们认为找到合适的投资者往往要比以最高价出售股票更为重要。如果公司关心股票的表现，同时想在未来再次融到资金，找到合适的投资者是至关重要的。
设想一下在中国有可能会面临的各种问题。假设你是一家经营医院的公司的董事长。你可以按每股10美元的价格将股票卖给香港投资者，或者按每股7美元的价格将股票卖给你正在计划开设的一家新医院所在城市的市长。你会如何选择？虽然你希望可以得到更多的资金，但是你也明白市长能够帮助你获得医院开业所需的执照。如果你以7美元每股将股票卖给市长，就能够更快地开业；随着收益的增长，你很有可能在几个月以后在香港以每股15美元的价格进行融资。
假设你是一家专营手机游戏公司的董事长，你可以将股票以每股20美元价格在深圳股市出售，也可以将股票以每股15美元价格卖给三家移动电话公司。你会如何选择？固然，在深圳投资者那里可以以高价融资，但是移动电话公司的投资能够确保你能够顺利联网、降低电话服务成本，同时又把竞争者挡在了这一渠道之外。
在上述两个例子里，大多数公司都会选择接受价格较低但是“关系”强大的投资。市长或电话公司的“关系”对公司未来的发展具有极其重要的影响。合适的投资者既能为中国公司带来“关系”，增强公司的信誉从而实现顺利融资，也可以使得公司在股市的表现更加出色。
还有一个问题是，有些最优秀的投资者希望以最低的价格购买股票。他们经常需要做很多额外的工作。他们会飞到中国，参观你的设施、与你的客户或竞争者交谈、检阅你的财务报表，并且与你的管理团队会谈，这是一个耗费时间和财力的过程。一旦他们决定投资，其他的投资者就会纷至沓来。但是他们可是做了许多额外的工作，而且是凭着他们的声誉才使得你的公司在金融界打下了牢固的基础，所以他们要以更低的价格购买股票也是很正常的。
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第14节 融资的两个阶段
为了找到最好的且具有最佳“关系”的机构投资者，并给股票争取到最高售价，我们通常建议公司在融资过程中分两步走。
也许你正在考虑融资。一家投资银行说你可以以每股8美元的价格融资3000万美元。我们认为：如果公司能够最初以较低价格将少量的一些股票卖给合适的投资者，那么最终就能够在更高的价格上融到更多的钱。运作过程如下：
找到最佳投资者。这些投资者能够提升公司信誉并利用他们的“关系”在金融界为你的公司打开知名度。
以每股5美元的价格向这些投资者出售价值500万美元的股票，价格确实要低于投资银行的报价，但是可以在出售这些股票的同时设置严格的限制交易条款。这样，他们既能以低价得到股票，而你也能确保获得他们的支持。
这群人获得你的股票之后就会和他们的朋友谈起这件事。他们会让其他的投资者也来购买。这样就会抬高股票价格，或许能抬到每股10美元。
他们会找一家投资银行去推荐这只股票。也许投行不在乎你的公司，但是他们会看在这些知名投资者的面子上去跟踪公司。
有了投资银行的推荐和精明投资者的支持，股票的价格会继续上涨到每股15美元。
股票涨到15美元时，你就可以回到投资银行家那里再融2500万美元。
你融资售股的平均价格就会是每股1167美元，而非8美元。
你现在每股可卖15美元而非8美元。
现在你还拥有了一群有实力的投资者，他们会使你的股票保持高价，同时还有投资银行一直跟踪着你的公司。
这样一来，你在下次融资的时候就会处于绝对优势的地位。
我们能够理解，上述说法可能听起来令人困惑，但是关键的是，华尔街靠“关系”运作就如中国靠“关系”运作的情况如出一辙。如果你想让公司吸引别人的注意力，或者你想让股票长期保持在最高价上，那么就必须找到那些能把个人“关系”带给公司的最佳投资者。 他们带来个人“关系”是有代价的，正如在中国要想获得某位重要人士的关系也需要付出代价一样。最佳投资者会做许多额外的工作来帮助你的公司，但是通常需要你以低价将股票卖给他们。然而，一旦这些投资者开始支持你的公司，他们就会带动你所需要的其他的投资者和投资银行帮你走向成功。
在本书的下一章，我们将探讨一下这个过程本身。
第1节 董事长要发挥积极作用
董事长（或CEO）必须在整个融资过程中发挥积极的作用，从挑选投资银行进行融资，到开展投资者关系活动都应如此。这是本书中最重要的部分，因此我们要再次强调一点：董事长必须在整个融资过程中发挥积极的作用。
许多中国总裁由于英文不好而回避应起到的积极作用。他们认为投资银行和投资者并不希望听到他们讲话。更为严重的错误是，他们从中国香港、新加坡，甚至美国雇用CFO来操作整个过程。董事长必须亲自参与进来，因为这是他的公司，在多数情况下，是董事长建立了公司，组建了团队，他不应该允许由外人来决策公司未来发展的问题。
当一家公司造访我们在美国的办公室的时候，代表人员通常是讲英文的CFO，或投资者关系公司的某个人，或投资银行的人员，我们总是要求与董事长面谈，但我们得到的答复经常是董事长因为英文不好而不见投资者。我们总会坚持在投资之前要与他见面，因为他是最大的股东和决策者。如果需要翻译，会谈的时间可能会长一些，但如果人们很有兴趣去投资的话，还是愿意花费时间来听的。
董事长不必因为英文差就自惭形秽，因为我们并不期待一家钢铁公司的董事长能讲一口完美的英文，我们只希望他了解如何生产钢铁就可以了。对一家新兴公司，投资者只会在董事长的经营能力上下赌注。如果他们见不到董事长，就无法真正理解公司的发展计划。
从中国香港、新加坡或者美国来的财务总监可能非常有能力，可能非常精通财务问题，英语水平也很高，能按照董事长希望的样子把公司的状况准确地介绍出来。换而言之，他的加入是对整个团队一个很有价值的补充。但是，他不是董事长，有很多问题他不能解答，因为创立公司的人不是他，他不能解释成立公司的初衷、如何建立公司、如何与其他公司竞争、如何与不同的政府机构打交道，等等。很多人可以将中文准确地翻译为英文，财务总监也可以透彻地解释财务情况，但只有创立并经营公司的人，可能是CEO，可能是董事长，才能清楚阐述公司的梦想。
最近我们与通用钢铁（GSHO）的管理团队进行了会谈。这家公司的CFO曾经在美国读书，还有一位能讲中文的董事，是白人，另外一位高级管理者的英语也非常棒。但是直到我们跟公司的董事长坐在一起，虽然他不会讲太多英文，我们才完全理解为什么这家公司能够有希望成为中国钢铁行业的并购者。这位董事长能够谈论他与竞争者的关系，能够谈论行业结构，他的见解能够在很大程度上提升公司的形象。
另一方面，投资银行、投资者关系人员和投资者们是否应该会讲中文？我们认为，无论是投资者、投行的人、分析家或者其他投资人员，只要他们会讲中文，就是一种优势，因为他们可以与管理人员进行交谈、阅读中文网页、与顾客和竞争者沟通。
很多投资银行会雇用亚洲人跟中国公司开展工作，但是并非所有亚洲人都是中国人，有些亚洲人根本不会讲中文，所以，从事中国业务的投资银行一定要雇用能讲中文的员工。
近期我们遇到一家从事医疗管理的公司，它的英文网站介绍说
