抢滩资本-第4章
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高德康三十年磨一剑，将昔日的“小作坊”迈进了中国的“500强”，并以连续12年销量第一的业绩稳坐中国羽绒行业的“第一把交椅”，被誉为“波司登”神话！波司登2007年11月香港上市之初，拥有52亿股的高德康身家一度达到200亿港元。无独有偶，三个月前，即2007年8月16日，通威服装行业的报喜鸟服饰股份有限公司在深圳证券交易所上市，温州市政府组织了30多家重点企业前往现场观摩。开盘那天，股价一跃上了45元，总市值由12亿元暴涨至亿元。现场的一些温州老板们看“傻”了，有人开玩笑说，这要卖多少双鞋子才能挣到这个钱啊。
2、企业为什么要上市（4）
这些财富是假的，因为它还不是现金。俞敏洪在新东方学校上市后说：“那都是纸上的钱，简称‘纸钱’。因为只有做好了，未来股票才能值钱，如果做不好股票价格掉下去了，就一分钱不值了。”并且，这些企业家作为大股东和实际控制人，其股票都有锁定期，想套现也很难。即使三年锁定期满，大股东一旦抛售股票，公司股价肯定下跌。
但是，这些财富又是真的。因为只要有很好的市值管理手段，在相关中介机构的帮助下，三年锁定期满后，慢慢减持股票，真的能套现这么多的钱。胡润还排出了一个“套现富豪榜”，黄光裕套现了135亿，位居榜首；卢志强套现45亿元；李彦宏套现30亿元（见表2）……这可都是白花花的银子啊！感觉有点像梁山好汉“论秤分金银”。
表2 2008年胡润套现榜（减持上市公司股份部分）
黄光裕 套现135亿元 出售非上市公司股份给上市公司。另外，2007年9月及2008年上半年两次减持股份套现42亿
卢志强 套现45亿元 2007年底及2008年初两次减持民生银行股份
李彦宏 套现30亿元 减持股份，其百度股份由下降到
朱林瑶 套现29亿元 自2006年8月到08年3月，三次减持股份
许荣茂 套现28亿元 分红及出售部分股权。另外，2007…2008年，许减持香港上市公司股票约4亿元。07年分红约5亿元
施正荣 套现25亿元 2007…2008年两次减持股
江南春 套现25亿元 减持股份，其分众传媒股份由下降到
虞峰 套现20亿元 被分众收购时获得部分现金，后又减持分众传媒股份
沈南鹏 套现15亿元 出售携程、如家等股份获利退出
丁磊 套现12亿元 减持网易部分股份。07年又减持股份
俞敏洪 套现12亿元 2007财年，俞减持新东方股份达
陈金凤 套现11亿元 减持苏宁部分股份
陈天桥 套现10亿元 减持盛大部分股份
李新炎 套现9亿元 2007年，李新炎减持中国龙工5200万股，07财年股息1亿元
祝义才 套现9亿元 2008年配售雨润股份，并减持
赵蓓 套现8亿元 减持苏宁部分股份
王玉锁、赵宝菊夫妇 套现11亿元 2007年，出售安瑞科股份套现亿港币，2008年股息3000万元
李兆会家族 套现12亿元 2007年减持民生银行股份
因此，有一位公司副总是这样给老板形容上市的好处的：“老板，你年纪也六十多了，能再干多少年啊，不如把企业做上市，然后你过上周游世界的退休生活，一家老小到欧洲去，住着五星级酒店，喝喝咖啡，打打高尔夫……”
“退休以后周游世界是我的生活理想，”这是李彦宏的名言。套现了30亿元的李彦宏能做到，但估计很多企业家做不到，因为他的企业没有上市，他没有这么多钱。
造富运动，仅仅是资本市场近年来在我国的迅猛发展的一个侧面。但它却深刻地改变着人们的价值观念。
昔日读书的目的是“出将入相”，其结果，造成了读书人轻视经商，重视当官，“封建意识”，“级别意识”很重。而如今，这样的观念正在改变。
1997年，在南京化工学院执教了15年的郭宏新，辞职下海，创办了南京圣诺化工设备有限公司，并担任董事长。2005年3月，中圣集团在新加坡鸣锣上市。郭宏新成知识英雄。2007年4月3日，随着宁波天邦股份在深交所上市，持有该公司股份的浙大宁波理工学院教授吴天星身价超过了3亿元，从而一跃成为宁波市最富有的教师。2008 年6 月23 日，川大智胜 （002253）登陆深交所中小板上市交易。63岁的四川大学著名教授，在年逾花甲之时成为亿万富翁，而他的管理团队中，大部分都是大学教师。新东方上市后，记者问，这是否颠覆了教师在人们心目中清贫的形象？对此，俞敏洪说，这是一个方面。另一方面，不能说颠覆，而是创新。 txt小说上传分享
2、企业为什么要上市（5）
人们羡慕富豪，向往致富，并非完全是件坏事。因为它能激发人们的创业热情，推动经济的发展。只要不走向拜金主义，不挥金如土就好。
因此，对于上市公司的老板们，股民还是希望你套现后多做些慈善事业，少谈些“周游世界的理想”。
总之，赚十万可以靠体力，赚百万、千万就要靠经商，但要想赚上个几个亿，就必须靠资本市场了。
最高层次的企业竞争是资本竞争
企业之间的竞争，最初是商品之间的竞争。谁生产的商品好，物美价廉，谁就能占领市场，获得市场地位和丰厚的利润。这是企业竞争的第一层次。
到后来，企业竞争发展到第二层次，即品牌竞争的层次。同样质量的产品，谁的品牌知名度高，谁就能卖得贵，获得超额利润。贴上了“阿迪达斯”商标的衣服卖800元一套，同样样式、同样质量的没有这个商标的衣服卖100元一套，人们还是愿意买前者，这就是品牌的价值。
但是现在，企业竞争已经发展到了第三层次，即资本竞争的层次。能够利用资本市场的企业就能吃掉不会利用资本市场的企业，从而在竞争中实现“强者恒强”，“弱者愈弱”。（参见图2 企业竞争的三个层次）
2007年5月23日，内地女鞋生产商百丽鞋业在港上市，募集资金亿港币。“百丽一上市，我第一个感觉就是，它现在想买谁就买谁。”同行红蜻蜓的董事长钱金波说。中国最大的制鞋业民营企业奥康集团的总裁王振韬在百丽上市后即带队取经。王振韬感慨说：现在已经不是“大鱼吃小鱼”、“快鱼吃慢鱼”的时代了，而是“狮子吃老虎”的时代！果真不假，上市后的百丽即开始大举并购、扩张，江苏森达很快被纳入旗下。如此行动，的确让同行感到压力。因为谁不上市，说就有可能成为被上市“狮子”吃掉的“老虎”。
新疆金风科技股份有限公司总结说，成功上市提升了金风科技在风电行业的影响力，公司实力增强。2008 年金风科技打败众多股权竞争者，收购了MW 永磁直驱机组技术来源方——德国VENSYS能源股份公司70％的股份，德国VENSYS公司自1990 年开始风力发电机组的研究，拥有永磁直驱技术的知识产权和研发队伍，是全世界发展永磁直驱技术的领先者之一，拥有广泛的欧洲技术研发合作资源。对该公司的成功收购，使金风科技成为国内第一家具备完全自主研发设计能力和完整自主知识产权的风电整机制造商，同时为金风科技产品进入国际市场打开空间，将加速公司的国际化进程。
2004年8月17日，苏泊尔正式登陆深交所中小企业板，募集资金4个亿，为苏泊尔产能扩张和后续快速发展奠定了坚实的基础。2006年8月14日，苏泊尔发布公告宣布与全球炊具与小家电巨头法国SEB公司通过协议转让、定向增发和部分要约收购三个步骤进行战略合作，此项合作步骤于2007 年12月20日法国SEB 用47元每股的高价完成要约收购而成功结束。本次战略合作通过定向增发再次募集了7亿元资金。即使在全球金融危机的大背景下，苏泊尔的帐面上仍有7亿现金，现金流充沛。 2008年，苏泊尔实现销售36 亿，较上年增长了23％，利润同比增长37％。
卢志强，既是地产商，也是资本巨头，玩转房地产和金融两界。他的“泛海系”先后成为民生银行、海通证券、民生保险、民生证券、民生典当的大股东。绝大多数房地产商都担心资金流短缺问题，但卢志强不怎么担心，银行是“泛海系”的关联企业，贷款自不成问题。2007年银根收紧，在旗下地产公司难以再从关联金融企业获得资金的情况下，卢志强又启动了整体上市。通过2006年、2008年的两次非公开发行，泛海建设控股已将其房地产业务注入泛海建设。 整体上市后，2008年8月，泛海建设想通过增发A股募集资金，但没通过发审委的审核。但根据2008年胡润套现榜（表2），卢志强2007年底及2008年初两次减持民生银行股份，套现了45亿元。2009年5月20 日，泛海建设发行不超过人民币32 亿元公司债券的申请经中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核，获得了有条件通过。试想，如果没有资本运作，泛海建设的日子就不会有今天这么好过。
2、企业为什么要上市（6）
2004年7月21日，苏宁电器在深交所中小企业板上市，成为中国家电连锁企业首发上市第一股。苏宁电器完成首次公开发行股票后，先后于2006年、2008 年实施完成两次非公开发行股票，三次发行募集资金总额约40亿元，所募集资金全部用于企业连锁发展，物流、信息平台建设。2007年苏宁电器总资产较上市前的2003年增长了倍，主营业务收入增长了倍，净利润增长了倍。在市场占有率方面，苏宁电器连锁门店数量增长了倍，品牌价值从2004年的亿元增至2007年的亿元。苏宁电器从一个区域性家电连锁企业迅速发展成为全国性家电连锁企业。 苏宁电器总裁孙为民曾形象地比喻了上市对于苏宁的重大意义：“如果说上市以前苏宁是一辆以汽油为燃料的传统赛车，那上市后它就换装成了核动力赛车！” 苏宁电器的示范效应使得连锁经营企业看到了通过资本市场迅速扩张的效力，步步高、美邦服饰等企业相继在中小板上市。
利用政府绿灯
笔者曾和一家公司的CFO就该公司的上市方案进行交流。这家公司有强烈的上市欲望。为什么企业对上市如此热情呢？我问，是不是因为地方政府目前的奖励（财政补贴）力度空前呢。（注：为鼓励上市，该地方政府的奖励力度比以前好了很多，奖励金额是以前的两倍）
这位CFO说，不是，老板不缺钱，200万的补助给与不给，对我们影响不大。老板早就是身价上亿的富翁。
那是为什么呢？我追问。
这位CFO说，原因之一是因为企业对政府开辟的“绿色通道”感兴趣。不上市的话，土地、房产、消防等证照很难办下来。现在上市，政府大开绿灯，各种证照很快给办下来，减少了企业日后经营的不确定性，这才是企业对上市感兴趣的真正原因。
听了这位CFO的话，我深表赞同。因为企业上市的意义，不仅仅是为了募集资金，赚更多的钱，更不是为了得到奖励，而是为了规范企业的各种经营活动，保住企业赚到的钱，是为了企业更远的发展。这位企业老板的眼光就是不一般。
在一些地方，还将拟上市企业列入“保护名单”，严禁各种乱摊派、乱检查。看来，就一个“上市”的概念，即使是在准备上市，也能为企业带来各种无形的资源和利益。
中标命中率为什么增加了？
上市能树立品牌，提高企业声誉，有利于更有效地开拓市场。上市公司东方雨虹的广告就喊得特别响亮：“东方雨虹，上市公司信得过！”
上市有利于投标中标。一些公司上市后发现自己的中标命中率大大增加了。“企业上市后，上半年，我们企业参加电器产品的招投标，发现招投标容易了，中标额比去年增加了80％多，这是我们成为一家上市公司带来的好处。但是，我更看重公司在招聘人才时，一些博士生、硕士生更愿意来我们企业上班了，人才好招了，发展后劲就更足了。”这是华仪集团董事长陈道荣的感受。
上市后企业的中标命中率为什么增加了呢？这是因为，企业上市后，企业的实力大增，资信大增，财务报表的可信度因有注册会计师的签字而大增，这有利于上市公司进行投标、中标。一般来讲，未上市公司的实力、资信、财务报表的的可信度都没有上市公司强，未上市公司不可能与上市公司在同一起跑线上进行竞争。
上市前企业围着银行转，上市后银行围着企业转
有一位上市公司的老板总结说，上市前是企业围着银行转，上市后变成了银行围着企业转。 。。
2、企�
