直击华尔街风暴-第7章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！



　　很多人将美国政府此次救市行为与当年的〃罗斯福新政〃相比较。同30年代大萧条相同的是，美国次贷危机也是在资金没有监管，或监管不到位的情况下，整个金融市场出现了全面、系统的危机，不是一个中央银行、一家投资公司或一个单一市场出现危机，而是所有的金融体系全都受到冲击，并迅速蔓延到整个世界，无一幸免。　　　

　　面对信贷危机、房市恶化、零售疲软、股市大跌的情势下，美国政府频繁出手，已采取了降息、减税、向市场注资等方式〃救市〃。9月20日，美国政府向国会提交一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以赋予政府广泛权力购买金融机构不良资产，阻止金融危机加深。这是自上世纪30年代经济大萧条以来，美国政府制定的最大规模金融救援计划　　　

　　美国《新闻周刊》分析认为，这更像1933年〃大萧条〃时代的处理手法。当时政府采取了直接注资、提供银行担保、降息等，重构政府与华尔街共生关系。　　　

　　但是，今昔危机的起因是有所不同的：昔日是股市暴跌引发，如今则是次贷引发。但危机蔓延的后果，无疑都是侵蚀到了整个金融体系。面对信心的崩溃，美国联邦政府才选择了以史无前例的方式介入。此外，为了重振美国经济，度过大萧条时期，罗斯福新政的举措之一就是成立房利美，刺激美国房地产市场。事过境迁，如今的房利美倒成了被救助的对象之一。　　　

　　据复旦大学金融学博士陆志明分析，布什7000亿拯救计划实质上却与罗斯福的救市计划大相径庭。除了关注华尔街金融机构的存亡之外，对于选择金融机构国有化与市场化破产的标准；国有化与破产之后的金融机构如何运作与监管；最终这些机构如何重归自由竞争市场等等均语焉不详。难怪报告遭到了大多数议员的反对。　　　　　　　　　

虹←桥←书←吧←。←　　

第26节：新自由主义死了（8）　　　　　　　　　

　　当年新政的核心计划是制止工业实体经济的衰退，促进就业以拉动消费和经济增长，布什的计划则完全倾注于拯救华尔街投行巨鳄，主要受益者是华尔街大腕而非普通纳税人。保尔森的提议也是建立新设机构来吸纳早已贬值的次贷资产，以实现金融机构的脱困。作为此次救市计划的最终出资人，纳税人恐怕难以享受到救市所带来的实质好处。　　　

　　【深度分析】大步迈向美国特色社会主义　　　

　　尽管信奉自由经济的欧美以谈〃国有化〃为耻，但进入2008年10月份，国有化风暴已横扫欧美这片自由经济的乐土。　　　

　　　国有化风暴横扫欧美　　　

　　2008年10月8日，美国财政部长亨利·保尔森说，先前获国会批准的金融救援计划赋予他向银行系统注资的宽泛权力，不排除在必要情况下实施银行〃国有化〃的可能。　　　

　　保尔森当天在首都华盛顿告诉媒体记者，国会本月3日通过的法案赋予他宽泛权力拯救金融机构，不仅限于购买银行资产负债表上与抵押贷款有关的资产。　　　

　　〃动用可以用的全部资源强健金融体制，是联邦政府的政策，〃保尔森说，〃我们将把所有可利用的工具发挥到极致，包括加强各种规模金融机构的资本化程度。〃　　　

　　《纽约时报》10月9日援引财政部官员的话报道，这项金融救援法案授权保尔森向提出请求的银行直接注资。与此同时，财政部有权获得银行控股权，包括那些经营状况尚佳的银行。　　　

　　报道说，银行〃国有化〃方案刚具雏形，具体运作方式仍不明确。不过，实施〃国有化〃似乎将以银行自愿为原则。　　　

　　华尔街金融危机标志着美国资本主义发展的决定性转折。在危机爆发的9月份，一直高举自由市场和私有企业大旗的美国政府实施了以下政府干预措施：　　　

　　……接管美国两大抵押贷款巨头房利美（Fannie　Mae）和房地美（Freddie　Mac），动用大量纳税人资金支撑抵押贷款市场以维护其运转　　　

　　……将美国最大保险商美国国际集团（AIG）收归国有，　走AIG首席执行长，并计划分拆出售该保险商。　　　

　　……扩大政府的银行存款保险范围，为规模高达3。4万亿美元的货币市场共同基金提供担保。　　　

　　……对799只金融类股票实施卖空禁令，禁止投资者通过压低股价从中渔利，而卖空是股票交易关键的一部分。　　　

　　……允许或鼓励华尔街两大独立投资银行雷曼兄弟（Lehman　Brothers）和美林公司（Merrill　Lynch）崩溃或出售自身。　　　

　　……要求国会同意用纳税人的钱从金融机构收购数千亿美元不良资产，以便这些机构能够筹集资本并重新放贷。　　　

　　尽管信奉自由经济的欧美以谈〃国有化〃为耻，但进入2008年10月份，国有化风暴已横扫欧美这片自由经济的乐土。　　　　　　　　　

BOOK。←虹←桥书←吧←　　

第27节：新自由主义死了（9）　　　　　　　　　

　　10月8日，英国财政大臣阿利斯泰尔·达林也宣布一揽子银行救助计划。根据计划，英国政府将向各大商业银行注入500亿英镑（约合861亿美元）资金。作为回报，政府将获得银行优先股，并以固定利率获得利息。　　　

　　9月还在隔岸观火的欧洲国家，现在发现自己已是自身难保了。10月4日，欧盟轮值主席国法国做东，召集德国、法国、英国、意大利首脑举行峰会。会后发布联合声明，宣布将保护他们国家的金融系统。　　　

　　紧接着的5日，德国出人意料地表示，将对所有消费者的银行存款提供全面保证。同时，德国政府还安排了对房地产贷款巨头Hypo　Real　Estate　Holding　AG的救助。同一个周日的晚间，比利时、荷兰和卢森堡政府联手，分别对富通集团在本国境内银行子公司实行部分国有化。也在周日，意大利银行业巨头UniCredit董事会宣布，将紧急增加30亿欧元的资本金。　　　

　　这两个双休日的动作，让整个欧洲明白了事态的严重性。冰岛政府周四决定接管该国最大的银行Kaupthing　Bank　hf，该行的资产和债务遍及整个欧洲。此举意味着冰岛金融服务管理局现在已经接管了该国所有三大银行。　　　

　　欧洲国家更大的救市计划在股市暴跌中酝酿，这个计划来自英国。英国政府高达5000亿英镑的空前救市计划发布在8日早上股市开盘前。英国财政大臣达林公布，政府将向英国最大的8家银行机构注资总计500亿英镑。　　　

　　作为回报，政府将持有这些银行机构的优先股，这部分优先股没有投票权，不参与分红，但在其他股东获利之前将获得固定利息。英国财政部表示，其他银行也可申请加入该方案。　　　

　　此外，英国央行英格兰银行将另外提供2000亿英镑的短期贷款，以增加各银行的资金流动性。政府还将拿出2500亿英镑来担保中期债务，以帮助恢复对银行业的信心和银行之间的资金流动。　　　

　　迟来的欧洲救市路径与美国颇有不同，这让一直在危机中束手无策的美国财政部长保尔森深受启发。　　　

　　此前美国的计划旨在将不良资产从银行资产负债表剥离，而欧洲则意在增加各银行的资本和流动资金，使它们可以重新开始放贷，维持其对实体经济的支持。　　　

　　全球信贷危机冻结了银行赖以融资的信贷市场，使得汇丰银行、苏格兰皇家银行等英国大银行债务达到至少10年以来的最高水平，再融资成本不断飙升。　　　

　　欧洲的救市路径启发了保尔森，欧美救市方式下一步很可能趋向一致。　　　

　　此前，获得了国会批准收购7000亿美元不良资产的财政部长保尔森，一直专注于财政部从难以剥离不良资产的金融机构手中收购抵押贷款相关证券的计划。保尔森周三发表讲话的腔调与以前截然不同。他强调了财政部向金融机构注资的新职权。　　　　　　　　　

虹←桥←书←吧←BOOK。←　　

第28节：新自由主义死了（10）　　　　　　　　　

　　美国财政部也正在考虑效法英国向银行直接注资，以便让银行能获得新的资金并开始放贷。而几天前，直接注资还不在美国财政部的考虑范围之内。　　　

　　国有化救市方式总是让这些欧美国家的政府身背道德风险，上周六峰会时四国领导人就提出要游说放宽禁止政府援助和垄断的欧洲规定。而在宣布救市计划前一天，英国政府已率先颁布该国银行业改革法案。此次银行业改革的核心是一项特别决议机制，该机制授权英国政府在银行陷入破产危机的时候出面进行干预，包括对即将破产的银行实施国有化，或将其转让给私营企业，或成立一家过渡银行来监管其资产。该法案的适用对象包括银行以及建房协会。英国反对党已表示，将支持该法案通过。　　　

　　欧盟国家首脑们已表达了进行国有化救市的决心：英国首相布朗表示，欧盟国家不会让有偿债能力的银行因缺乏流动性而倒闭。法国财政部长则说，法国政府不会让任何一家法国银行倒闭　　　

　　美国财政部在10月份则有了更宽泛的权限，根据近期颁布的一项法案，允许政府在财政部长与美联储主席磋商后认为对〃推进金融市场稳定〃有必要的时候买进任何〃金融工具〃。而保尔森还有另一招杀手锏，对来自各方的质疑以不变应万变：不予置评。　　　

　　过去20年的情况显示人们实际上只是嘴上说说政府应该避免干预市场。我们曾把这当作自由市场的纲领：里根总统所谓的〃政府不是个解决问题的办法，政府本身就是问题。〃但现在人们却说〃市场是个问题，政府是解决之道。〃　　　

　　　市场是个问题，政府是解决之道　　　

　　我们正在经历历史。　　　　

　　一段没有人愿意经历的历史，一个只有在书本中的〃1929年〃才有过的历史；但如果人们忘记了历史，历史就会重演，让一场同样大的危机复活。　　　　

　　而此时，一个凯恩斯的幽灵也正在全球复活。　　　　

　　70多年前，凯恩斯就重新定义了资本主义，认为由于〃动物精神〃的存在，市场本身并不能避免萧条，而政府能够在危机时发挥作用。全球央行本周的联手救市，正是体现了这一点的必要性。　　　　

　　政府的信用，将是最后的信用，人们最后的信心所在。1930年代的〃罗斯福新政〃，是对凯恩斯主义的实践，树立的正是政府的信用。市场与政府的关系，从〃大萧条〃起被重新定义，混合经济被各国实践，争论焦点只是市场多一些，还是政府多一些？　　　　

　　1970年代两次石油危机后，凯恩斯被怀疑、被抛弃，更加关注市场的古典自由主义以新自由主义的面貌复活。此后，以〃撒切尔主义〃为代表，欧洲国家开始将大批国有企业私有化。　　　　

　　美国也不甘落后，在〃喧嚣的90年代〃，只要市场不要政府监管的潮流登峰造极，终于导致了网络泡沫、公司重组泡沫、金融泡沫的破灭。　　　　　　　　　　

。§虹§桥书§吧§　　

第29节：新自由主义死了（11）　　　　　　　　　

　　当历史已经准备重演〃1929〃时，按照世界银行首席经济学家林毅夫近日的说法：〃美国人为了解决一个问题，却制造了一个更大的问题。〃通过美联储不计后果的疯狂降息，〃最后的审判〃被推迟了，但该来的还是会来的，而且会更疯狂。　　　　

　　这一次破灭的是金融体系，是市场体系中最为市场化、最令新自由主义者骄傲和在全球推销的华尔街主义。华尔街死掉了，谁来平复〃动物精神〃？还是要靠政府的信用，一股国有化潮流又调头重来。　　　　

　　10月的第一周周，英国等欧洲国家的政府已经准备接管那些奄奄一息的银行巨头，美国财政部长保尔森终于也低下了头，表示还会有银行死掉，而政府除了出资救命外，不排除直接将银行机构国有化。据《纽约时报》称，美国财政部正在考虑持有美国多家银行的所有权股份，以恢复市场对金融体系的信心，报道引用有关官员的话称，若财政部在解冻信贷市场方面进展甚微，可能采取上述举措。　　　　

　　也是在这一周，中国的招商银行在纽约开分行了，招行行长马蔚华说，〃华尔街裁人，我们招人〃。金融风暴眼之中，外汇储备丰裕的中国和中国的金融机构，反而成了全球市场的的救星。有意思的是，中国的金融体系避免了这场危机的直接打击，正是因为没有按照新自由主义的概念过度开放资本市场。　　　　

　　新自由主义死了，凯恩斯主义复活了。　　　

　　国有化、政府干预又重新回到大家的怀抱，让我们一起来看看以下几位关键人物的重要言论，就可以知道大家对政府的