中国股民必须懂得的60个问题:从新手到高手-第3章
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如何面对牛市和熊市
虽然形成股市牛市和熊市的原因众多，但最根本的基础还是一国或一个地区的经济发展状况。决定股市是牛是熊的关键是看发展的长期趋势，而不是股市对突发事件的短期反应。如果判断是牛市，则牛市不言顶；如果判断是熊市，则规避风险的最好办法是“现金为王”。常常听到人们用牛市和熊市来形象地比喻股市发展状况，然而准确地定义和理解牛市与熊市，并不像人们说的那么容易。由于股市的发展方向是决定投资者投资热情大小的最主要原因，所以，了解牛市和熊市意味着什么、有什么特征，以及会带来哪些影响，对投资决策的形成非常重要。
什么是牛市和熊市
简单地讲，牛市就是股指持续上涨，并且投资者相信这种上涨势头会长期保持。就一个正常成熟的股票市场来说，牛市常常要有经济强劲增长、居民充分就业和收入大幅提升作为强大的后盾。相反，熊市中大多数股票都在下跌，并且投资者相信这种下跌还会长期持续，进而相继卖出股票，进一步加剧市场的下跌深度。通常熊市是由宏观经济紧缩、公司盈利和个人收入增长大幅下滑所导致的。
牛市和熊市的特征
牛市和熊市的表面特征是股价的上升或下降，但投资者要透过现象看到背后隐藏着的深层次的本质。
1。股票供求状况
在牛市中，投资者对股票的需求高涨，而股票供给却相对紧张。也就是说，大多数人都想买进股票，而很少有人愿意卖出股票，求大于供，自然会形成股价持续上涨；在熊市中，大多数人都不愿意持有股票，纷纷抛出，股价自然会越走越低。
2。投资者心理
由于市场的行为是由无数个人的行为集合而成的，投资者的心理和情绪自然会影响股市的涨跌。在牛市中，几乎人人都想参与到股市中来获取丰厚回报，乐观的情绪会不断推升股价。而在持续下跌的熊市中，投资者的信心受到打击，相继把资金从股市撤出；投资者的投资信心一旦失去，短时间内很难恢复，熊市就会持续很长时间。
3。经济表现
人们通常把股票市场与经济发展的关系形象地比喻为“股市是国民经济的晴雨表”，表明股市的冷暖与宏观经济形势有极强的正相关性。虽然形成股市牛市或熊市的原因众多，但最根本的基础还是一国或一个地区的经济发展状况，虚拟经济可以在一段时期内与实体经济不匹配，但最终还是要靠实体经济作依托。因为上市公司的业绩表现、老百姓的钱袋子鼓不鼓，决定了投资者的投资意愿，也决定了股市是“牛”还是“熊”。
如何判断股市的转折
判断股市是“牛”还是“熊”的关键是发展的长期趋势，而不是股市对突发事件的短期反应。市场的小幅波动只是在一种大的趋势下的主动调整，比如在一个长期走熊的市场格局下出现个别几周的市场转暖不能认为是熊市的结束。通常情况下，只有当股市变动的幅度超过15％～20％时，才可基本确认股市发生了趋势性的根本转折。这个时候，投资者应该及时调整自己的投资思维和投资策略。
如何踩准节拍，顺势而为
在牛市中，最理想的情况是投资者在牛市启动前就买入股票并在牛市达到顶部前卖出，以充分享受股市上涨带来的丰硕果实。但在实际操作中准确判断牛市开始和结束的时间几乎是不可能的。我们可以做到的是，经过我们的分析，从总体上判断这是一个牛市市道还是熊市市道。对于大多数投资者来说，在牛市时买入股票的风险相对较小，盈利的概率远大于亏损的概率。即使出现亏损，一般来说，也是投资者可以忍受的，不会对投资者造成致命的伤害。此时，投资者应该以更加积极自信的态度买入经过自己认真研究后看好的股票，以扩大回报。而在熊市里，由于谁也无法准确判断熊市何时结束，即便在你认为的低点买入，也可能会被套牢，因为“跌”无止境。所以在熊市里最稳健的投资策略就是把资金投到低风险的固定收益型产品或防守型股票上来，因为在熊市里风险远远大于收益，规避风险的最好办法就是“现金为王”。无论是在牛市里还是在熊市里，顺势而为，不逆市场潮流而动，尤其是投资于真正质地优良的绩优股票并长期持有，风险实际上是很小的。
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我是哪种类型的投资者？（1）
要成为一名成功的投资者，需要学会监控投资行为，明确问题发生在哪里，专注于改变，学会理性面对亏损，学会用概率思考，学会客观地对待市场，从而成为某种投资策略的专家。许多投资者都存在这样的投资误区，即根据情绪、依靠传闻甚至是凭空假设下一个投资热点，来做出投资决策，这样的投资行为往往是以亏损为代价的。最可怕的是，投资者仍然前赴后继地重复犯着同样的错误，继续做着亏本的投资。想要清除成功投资路上的障碍，至关重要的事情就是真正下决心转变这种错误的投资观念和投资行为。事实上，不管是多么成功的投资者，都会在成功的路途上遇到障碍，关键是你能不能在障碍出现的时候识别障碍，主动清除它们。
认识障碍
相信所有的投资者都可以列出一张记录自己在投资路上所遇到的各种障碍的清单，只是很少有人自觉地这样去做。事实上，清除障碍的第一步就是要正确认识存在的障碍。很多人不断地重复他们错误的投资行为，原因就在于，他们没有以正确的态度看清楚面前的障碍究竟是什么。那么，到底有哪些障碍蒙住了投资者的双眼？这里，我们给大家列举一些普遍性的障碍。
1。情绪化
情绪化是投资者在投资活动中最普遍、最容易出现的一种障碍。畏惧、贪婪、非理性是个人投资者最容易犯的毛病，看到盘面泛红就兴高采烈，看到满盘皆绿就心如刀割，这种感官情绪阻碍了投资者进行理性思考，导致他们经常做出错误的投资决定，不是买在最高点，就是卖在最低点。股价此时也最会捉弄人，你认为跌的，它涨了；你认为涨的，它反而跌了，投资者往往是在买进或卖出后后悔不已。一些投资者根本不看大势，不分析公司的基本面，长期持有一只公司业绩亏损的股票，还寄希望于“乌鸦变凤凰”，绝地重生，亏损变盈利。然而，这种翻身的机会很难遇到，大部分情况下是造成投资者的资金长期套牢，无法取得收益，破坏了投资者的收支平衡，增加了投资者的焦虑心理。
2。知识匮乏
某些投资者认为只要选择“正确”的股票进行买卖就可以赚钱了，而不清楚股票市场是如何运作的，不知道股票价格受什么因素的驱动而涨跌，不了解什么才是真正正确的投资行为。他们过高地估计了自己的能力，认为自己可以打败大盘，跑赢市场，却因此承担了更多的风险。尤其是相当多的投资者很容易被一些当前表现良好、但未来表现不确定的股票吸引，也就是所谓的追逐热点、炒作题材，在没有充分了解其上涨的原因和有什么风险的情况下就贸然买入这些热门股。此外，还有许多投资者不知道何时该卖出那些已经赚钱的股票。他们往往选择长时间持有这只上涨的股票，总认为涨了还会再涨，却不知这个做法并不总是正确的。明智的做法是，卖掉一部分获利的股票，把变现的收益投资到其他一些更有增长潜力的股票上。尽管这样的做法有时会使得投资者感到沮丧甚至困惑，不明白为什么要卖掉那些表现好的股票，而买进一些目前还表现平平的股票。这里大家需要明白的是，股市本身就是一个强大的平衡机器，它不会一直青睐于某些股票，冷落另一些股票，用“风水轮流转”来形容股市是非常贴切的，这就要求投资者必须主动、适当地调整投资组合品种，以踩准股市的发展节奏。
3。缺乏长期投资计划
许多投资者都声称自己树立了长期投资意识，但在实际操作过程中，却仍然只是根据股市的短期波动和投资者突然冒出的想法就做出决策。许多人认为只有买房、子女的教育费用储备和将来的退休养老基金才需要认真制订长远的计划，而对投资活动却很随意，缺乏长期的财务规划。如果没有规划，投资者的决策就很容易受市场短期波动左右。这种依据不可预知的市场波动来做出决策的方法极其危险，犯错的概率极大。比如，当投资大众认为牛市到来的时候，他们会倾其所有，购买股票或共同基金，希望能跟着专业投资者大赚一笔，但此时往往是牛市已接近尾声；当股市出现大幅下跌时，这些普通投资者又难免惊惶失措，经常在熊转牛时的底部卖掉股票。跟风模式实际上是为专业投资者提供了更多的渔利机会，普通散户投资者只是在为他人做“嫁衣”。
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我是哪种类型的投资者？（2）
清除障碍
不管在投资的征途上遇到了多少障碍，认真分析，善于总结，用实际行动去清除它们才是最重要的。以下7个步骤或许可以帮助你清除成功投资道路上的障碍。
1。学会监控投资行为
建立一个交易记录，用来观察分析过去的投资行为，这样就可以避免重复犯同样的错误。每个投资者具体的交易记录内容可以有所不同，但至少应当包括以下内容：决策时股票市场的整体表现、股票所在板块的表现、决策的依据（为什么要交易）、卖出目标价、止损价位。必须对每一笔交易都进行这样的记录，无论是买进还是卖出都这样做。这样做的好处，一是可以用来评估过去的投资决策是否正确，二是可以发现自己的投资行为究竟遇到过哪些障碍。
2。明确问题发生在哪儿
通过分析自己过去的投资行为，找出是哪些问题阻碍了自己投资的成功。比如你是否经常在没有仔细研究的情况下就执意购买某一只热门股呢？你的决策依据和投资思路是否在历次投资交易中经常被证明是错误的呢？等等。这一步骤的关键是要正确地认识自己，知道自己容易在什么地方犯错误，哪些地方需要改进提高。
3。专注于改变
改变一个人的投资行为需要坚韧不拔的毅力，这和我们改变自己的固有习惯是同样的道理，必须要直面自己的问题，并采取实际行动去搬掉那些影响你通向成功投资之路的障碍。如果仅仅是意识到问题而不专注于改变，最好先暂时告别股市，直到自己能直面并消除这些障碍后，再开始投资，不要让问题一直存在。
4。学会面对亏损
遭遇亏损是投资生涯中不可避免的，最优秀的投资者也有“大意失荆州”的时候，学会如何正确对待亏损是成为成功投资者的必修课。投资者应当事先确定在什么情况下发生亏损是可以接受的，比如，止损价位定在哪里；是先做策略性撤退，还是公司基本面或宏观经济状况发生了实质性改变导致以前的投资依据不再适用。只要亏损的原因可以确定，并在自己可控制的范围内，就属于主动型亏损，可以接受，而不必受亏损所带来的负面情绪的影响，用正常心态去迎接下一个投资机会。
5。成为某种投资策略的专家
事实上，在股市里有很多种不同的投资策略和投资方法，都可以使你长期获得出众的投资回报，像巴菲特采用价值投资法则做股票，彼得？林奇则擅长发掘成长型股票。但在很多时候，普通投资者往往被淹没在不同类型的股票和相关的信息海洋里而迷失方向，不知道该选择哪一种投资策略和哪一些股票。所以，与其一开始就费劲地判断股票类型，不如先确定适合自身特点的单一投资战略。这样做也许会损失一些机会，但是从长远来看，可以帮助投资者减少投资行为的盲目性，这是因为每一项科学的投资决策都应该有牢固的知识体系和严谨的投资政
