搞通财务出利润-第5章
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第四，企业经营的安全保障是财务体系的健康。如果没有一个健康的财务体系，当市场风险增大的时候，企业的抗风险能力就会很差，也就很容易出现问题。竞争是理财的一个最基本的环境要素。如果我们忽略了这样一个竞争环境，所有的理财行为都会变成一个自我设计。这种竞争性是动态的，企业不能简单地想我怎么活着，还要考虑别人怎么活着、客户怎么要求、竞争对手如何，然后找准自己的位置。所以，企业的财务管理一定要和市场相结合。
图1…3财务管理的经典要素自我发问
1你认为影响企业赢利水平的因素有哪些？
2作为一位企业经营者，你了解企业经营循环的各个环节吗？
3你的企业运营正常吗？是否存在某些失控的情况？
4你的企业的利润水平能满足各个利益相关者的要求吗？
5你的企业处于什么样的发展期？又采取了怎样的财务管理战略？
6你的企业的财务状况和财务体系能满足企业经营战略的需要吗？术语解析
利润率：是利润与销售收入之比，是一项分析赢利能力的指标。
固定资产：是企业持有的长期资产。固定资产有无形固定资产和有形固定资产。
流动资产：是指现金，以及企业准备在不远的将来（一般在12个月以内）将其转化为现金的资产。流动资产的主要项目是：存货、应收账款、短期投资和现金等。
存货周转率：销售成本与存货之比。该指标是衡量企业经营效率的，它说明的是存货在周期内周转的次数。
资金周转的效率：本期主营业务收入÷＇（期初占用资金＋期末占用资金）/2＇。它说明的是资金在周期内周转的次数。
现金流量：是指企业在日常经营和投资活动中产生的现金流动总额。它包括两个方面：一是现金流入，主要来源于企业的营业收入、利润累积和筹资活动等；二是现金流出，主要用于企业的经营支出、投资活动以及其他支出。
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一、财务报表的循环
财务报表表现出来的元素和指标都比较多，能够深刻反映企业和外界所发生的关系。
比如，如果企业去融资，就会与外界股东发生关系，这在企业的财务报表上显示出来的是实收资本。如果拿到的是现金，企业的银行存款增加。如果把这笔资金放到循环之中购买材料，企业就跟供应商发生关系，在报表中显示的是存货中的原材料。如果企业支付现金，就相应地减少了银行存款；如果没有即时支付，就发生了应付账款。如果购买的原材料投入生产，就转化为在制品。在制品生产过程中，企业还需要支付工人工资费用以及其他制造费用。如果这个费用不断地产生，就会产生产成品。产成品销售的时候就跟客户发生关系，企业产生销售收入，银行存款增加。
不可忽视的是，企业与税务部门发生的关系是应付税金，先挂在企业的账上，支付的时候减掉应付税金，然后减掉银行存款。货物销售后，如果客户不支付现金又会产生应收账款，收回来减掉应收账款银行存款又增加。企业赢利后，还需要支付股东相应的股利，就会发生应付股利，然后银行存款减少。
以上这些项目构成了一个循环，在财务报表中都有所体现。上述这些项目实际上体现了财务会计核算的过程。这些关系主要通过两张报表来反映，一张叫资产负债表，一张叫损益表，即利润表。资产负债表和损益表体现的状态不同：损益表体现的是一个时间段，也就是说一定期间工作的成果；而资产负债表体现了一个时点的状态，仿佛给你的公司拍了X光片，照下在这个时点上公司整个的资产、现金和负债的状态。
图2…1财务核算循环示意图
二、如何解读资产负债表（1）
财务报表一边是资金的筹集，一边是资金的运用，即企业从哪里拿到资金，又如何运用这些资金？资金一般来自于两个方面：一个是借来的，一个是自筹的。
图2…2资产负债表点状图
新疆星海建材公司经营不佳，企业资金不足，公司的老板向其亲友借款10万元，企业因此增加资产10万元。相应地，银行存款增加10万元，负债、其他应付款也增加。半年后，企业无法按期偿还债务，该公司老板对其亲友说：“这部分负债就转为投资吧，你入股成为我们公司的股东。”由此，该公司的负债转化为资本，而企业的资产负债表两边永远是平衡的。
由此可见，资产负债表首先体现了这两个平衡关系，一个是资金的运用和资金的来源，一个是资产等于负债加所有者权益。
图2…3资产负债表中的平衡关系
从这个平衡关系中我们可以得出三个有意义的结论：
第一，企业经营过程中，一个项目发生变化，一定会导致另一个项目或两个以上的项目发生变化。如产品售出会引起存货减少或资金增加等。
第二，当项目涉及资金运作和资金来源两个方面，或者同时增加，或者同时减少。如供应商到货，未对货物进行付款。此时，资金运用中的存货增加，资金来源中的应付款项增加。
第三，当项目涉及一个方面的资金运用或资金来源，则会引发互为增减的关系。如动用资金购买原料，资金运用中的货币现金要减少，存货会增加。
同时，资产负债表可以提供企业在某一特定日期资产、负债、所有者权益的全貌，能够表明企业的资金占用在哪些方面，资金从哪些方面取得；可以提供进行财务分析的基本资料，据以计算出各种财务指标。
标准的资产负债表的各种科目背后隐藏了许多管理问题。那么，如何解读这张资产负债表呢？
表2…1光明公司标准资产负债表
单位：万元
资产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数
流动资产： 10110 12790 流动负债： 5185 5830
货币资金 2850 5020 短期借款 650 485
短期投资 425 175 应付帐款 1945 1295
应收帐款 3500 3885 职工薪酬 585 975
预付货款 650 810 应付股利 1620 2590
其他应收款 75 80 一年内到期长期借款 385 485
存货 2610 2820 长期负债 1050 1615
非流动资产： 6790 8060 长期借款 650 975
长期投资 975 1650 应付债券 400 640
固定资产原价 8100 9075 所有者权益 10665 13405
减：累计折旧 2450 2795 实收资本 4860 4860
固定资产净值 5650 6280 资本公积 1560 2370
无形资产 90 75 盈余公积 2595 3240
其他资产 75 55 未分配利润 1650 2935
总资产 16900 20850 负债及所有者权益 16900 20850
（一）阅读总额信息，整体把握企业财务结构
阅读资产负债表中资产、负债及所有权益总额的信息，可从整体上把握企业的财务结构。
1资产总额透露的财务信息
资产的总额体现了企业拥有多少资产，以及经营规模的大小。
开公司很容易，大公司叫公司，小公司也叫公司，所以有的公司总经理抱怨说：“我们的公司给我年薪太低，同行某企业的总经理年薪怎么那么高？”于是要跟老板谈条件。
实际上，CEO工资的高低跟企业经营规模的大小联系在一起。经营10万元的小资产和10亿元，甚至200亿元的CEO的责任是不同的。而CEO的薪酬和工作范围与规模联系在一起。资产总额就表明了企业的规模。
2负债总额透露的财务信息
负债总额是指企业需偿还债务的总额，其数额大小表明企业经营的风险大小。小企业一般来说负债很低，融资能力不强。企业一旦做大，往往负债的风险也会增大。小企业面临的往往是经营风险，例如货物没有销路等；而大企业不仅有经营风险，还会有财务风险。从某种程度上讲，大企业经营风险更大，大企业更难做。企业越大，经营规模大；市场产品的共性程度越大，毛利率就越低。而毛利率越低，企业就要更大。因此，越大越空，企业资产满负荷度不够，就变成资产过重。所以，做大做强就容易变成做大做垮。
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二、如何解读资产负债表（2）
3所有者权益总额透露的财务信息
所有者权益总额实际上表明了股东在企业中的利益。所有者权益也叫净资产，即总资产减去负债。净资产增加的程度即股东资产增加，实际上直接反映了经营效益的好坏，以及企业的成长性和股东的回报率。
但是，并不能说总资产的增加就一定是股东回报率提高，因为总资产的增加可能是负债的增加。有些企业总资产的规模扩充很大，但并不是净资产增加，而是负债的增加，这种情况下，企业的风险度就会越来越大。
下面，我们从资产、负债和所有者权益三个方面来具体分析。
（二）企业的资产
在我国，《企业会计制度》对资产的定义是：企业因过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。
资产计量的意思就是在会计账上记录资产值多少钱。在市场经济时代，产品更新换代很快，产品的价格也在不断变化，这给资产计价就带来了困难。８月采购的电脑是８000元，到１２月此电脑的市场价只是５000元了，那么会计账簿的计价要不要调整呢？８月采购的铜棒是每吨５８00元，同年的１２月铜棒已是每吨１８000元了，那么原材料涨价如此之高，会计账簿的计价需要调整吗？
这些问题，我国《企业会计制度》规定：企业的各项财产在取得时应当按照实际成本计量。作为实际成本，目前可供选择的计量方法主要有历史成本、重置成本、公允价值、可变现净值和未来现金流量现值等。
企业资产负债表的左边是资产，右边是负债和所有者权益。在资产类里面，可以看到两类，一类叫做流动资产，一类叫做固定资产。资产类里面主要分析的是资产的变现能力，即变成现金的能力。我们可以看到，在资产里面变现能力的首选是流动资产，流动资产里面的项目又根据变现能力的程度来排列。现金的变现能力最好，银行存款加现金，就构成了货币资金，货币资金的流动性最强、赢利性最弱；其次是应收账款、应收票据，要看它占销售额中的比重是不是很大；第三个要关注的是存货，存货是企业管理的重点，其变现能力受市场影响，存货的准确也影响利润。下面，我把资产负债表中资产上面牵涉的项目分别阐述一下，因为这背后潜藏的管理问题很重要。
1货币资金
一般说来，货币资金的存量不要过大，只要能够应付正常的经营活动就可以了。货币资金的大小因企业经营的方式而不同。比方说，贸易公司可能存量资金比较大，制造型企业可能会小一些。这同时又跟企业的淡季和旺季有关，货币资金的备货量、储备量直接跟企业经营的短期经营方式结合在一起。货币资金的管理关键是加快它的流动性，保证存量以应对需求。
洋人饮料公司会计的办公桌上收了三张支票，没有拿到银行去兑现。这里的问题是，收到客户的支票，就是收到了客户的资金吗？这位会计人员认为是收到了。这种认识是错误的。收到支票只是得到了收款的凭据，只有存入银行，现金进了我们企业的账户，才能是完全收到款项。
由此可以看到，很多企业一方面缺资金，不能支付到期的应付款项，拖欠严重；另一方面不加强收款工作，导致企业自己不能有效地循环。
美国GE公司（通用电气）年销售额为1600亿美元，平均每天有近80亿美元调动于全球各公司之间。他们发现，美国银行每天截止营业时间为下午16：30。这样就有部分资金不能及时地进入美国本部账户。为此，他们专门在瑞士找到一家可以办理24小时汇兑的银行，使资金及时地进行周转，减少被银行占压及资金在途的时间。
我们发现，不同银行之间的结算收款较慢，通常需要三天的时间，不利于加快对客户收款，而同属一个银行的企业结算较快；当天即可汇到。于是，我们可以在公司周围不同的银行开户，每次以和客户企业同一银行来收款，以便我们加快收款的速度。
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二、如何解读资产负债表（3）
2应收账款
所有企业对应收账款都非常重视。应收账款的问题，在报表上面与企业的销售额直接联系在一起。比如，企业销售货物100万元，当月实现销售收入100万元，应收账�
