石油真相-第7章
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力虽然较大，但是扣除能源和食品价格后的核心通胀率并不高。经季节性因素调整后5月份美国制成品PPI较4月上升、较2007年同期上升，但是不包括食品和能源价格的核心PPI仅仅较4月上升、较2007年同期上升3％；5月份的CPI涨幅也比较温和，5月份CPI较4月上升、较上年同期上升，但是核心CPI较4月上升、较上年同期上升。而住房市场的数据仍然不乐观，例如最近公布的新屋开工率、纽约联储银行6月经济指数和费城联储银行6月份商业景气指数等表明经济的恢复仍然有待时日。因此预计美联储在近期很可能维持利率不变，如果考虑到欧元区未来可能采取加息措施抑制通胀，因此短期内美元立即走强的可能性较小。美元兑欧元等主要货币汇率持续下跌，大量资金从美国股市、债市中流出，流入石油等商品市场寻求保值增值，助推油价上涨。2007年国际油价累计上涨％，而同期美元兑欧元贬值％，两者相关性很强。2008年以来美元贬值对油价的影响有所减弱，但仍存在较大相关性。目前在国际外汇市场上，欧元对美元汇率已经突破1：，直逼1：。美元疲软刺激了国际原油“炒家”们的投机热情。因此，有专家指出，只有美元贬值的预期被打破，国际市场油价才有可能真正步入下降周期。
石油输出国组织（欧佩克）轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒曾表示，美元每贬值１％，就意味着油价将上涨４美元。他强调说，目前油价持续上涨对各方都不利，必须密切关注美元汇率走势。他在接受《阿尔及利亚新闻》采访时曾预测，由于美元贬值等原因，接下来几个星期国际市场油价将继续上涨。
哈利勒在欧盟和欧佩克在布鲁塞尔举行的第五次能源对话会议上警告说；相关数据显示；在美国2007年夏天爆发次贷危机之前；国际原油市场处于比较平衡的状态；而次贷危机中转移的流动性增加及美元持续贬值至少将油价每桶拉高了40美元。他认为；正是次贷危机和美元贬值导致大量资本涌向石油等大宗商品市场；活跃的投机行为对抬高油价难辞其咎。哈利勒重申；当前国际市场油价屡创新高与供应无关。
由于目前世界石油市场交易中主要采用美元结算，近年来美元的持续贬值使得石油出口国实际石油收入缩水，这在一定程度上促使欧佩克等产油国抬高油价。
在国际油价冲破110美元时，花旗集团能源分析师蒂姆·埃文斯就说，油价飙升与供需结构无关，而是由于美元贬值及通胀压力增大。国际市场原油期货交易以美元计算，持有其他强势货币的投资者买入原油期货造成油价上涨；另外，原本就持有美元资产的投资者买入原油期货，以避免美元贬值带来的损失。
美元持续贬值为国际投机热钱纷纷进入原油和黄金期货市场进行炒作提供了机会，从而导致油价和黄金价格不断攀高。美欧等世界石油消耗大国屡屡呼吁欧佩克增加石油产量，平抑国际市场油价，但欧佩克部长级会议还是决定维持产量不变。
2008年4月30日美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再降低个百分点，从降到。这是美联储为阻止经济衰退发生自2007年9月以来连续第七次降息，利率水平总计下降了个百分点。第六次2008年3月18日：美联储降息个百分点；第五次2008年1月30日：美联储降息个百分点；第四次2008年1月22日：美联储紧急降息个百分点；第三次2007年12月11日：美联储再度降息25个基点，由降至###％。第二次2007年10月31日：美联储再度降息，降低联邦基金利率25个基点至。首次2007年9月18日：这是美联储自2003年6月以来首次降息，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的降到，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能产生的经济衰退后果。美联储上一次降息是在2003年6月，当时利率被减至1958年以来的最低水平1％。
今年的晚秋，深陷金融海啸中的美联储还在持续降息，奇怪的是石油价格却像自由落体般急速回调。其中奥妙何在？关键在于流动性，且待顽童给您慢慢道来。
顽童认为，布什在上任之初，认为长期以来美元的高价值政策影响了美国的出口，想通过美元的贬值促进美国商品出口，以此拉动国内就业。但同时，各类大宗商品和服务又是以美元计价，如石油、矿产、航空、海运等主要利益集团的利益又因为美元的贬值而受到影响。因此，在美国政府的主导下，最初希望通过石油的涨价来使相关的利益集团的利益得以回报，因为，美国被选总统永远不能忘记他的票源和为其当选而埋单的利益集团的利益。因此，布什总统需要在美元贬值与产品涨价的独木桥上做平衡体操。世界恰恰不是静止的，听从布什总统的摆布，平衡体操动作之难和他的抗扰动性的脆弱往往使美元贬值的趋势和油价上涨的势头在受到干扰后失去控制。这就是美元贬值拉动油价的核心。而其实粮食价格在这一点上同石油价格如出一辙。
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第九节 “气候因素助推油价”吗？
“2004年9月27日，由于受“伊万”飓风影响地区的原油供应恢复正常比预期更长，纽约市场国际原油期货价格大幅攀升，收盘后的电子交易价每桶超过50美元。”
“2005年8月29日，随着卡特里娜飓风登陆美国路易斯安那州和密西西比州，石油借卡特里娜的‘东风’突破了每桶70美元。”
似乎天气的变化对石油油价的影响正越来越受到人们的关注，以至于很多人将油价上涨的理由全部推给了气候因素。
热带风暴对石油设施的威胁程度难以预测，2005年飓风卡特里娜和丽塔对墨西哥湾油气生产的破坏人们还是记忆犹新。当时飓风导致美国在墨西哥湾地区的油气生产设施几乎100％关闭，美国炼油厂产量损失了近三分之一。飓风过去后将近两年，墨西哥湾海底管道和平台才完全修复。飓风不仅在破坏采油平台等石油生产设施方面导致石油减产，长时间的恶劣天气更使大型轮船不能停靠码头卸油，影响炼油厂的原油供应。恶劣的气候还影响了原油进口，成为美国原油库存下降原因之一。
此外，由于季节轮换带来的影响也越发突出。
在美国，冬季中严寒天气的到来会增加市场上取暖油的消费，进而左右原油价格。冬季的美国是否有能力供应足量的取暖油？取暖油能否满足市场需求？都成为左右油价的原因，因为这直接取决于美国是否有充足的可供炼制的原油；炼厂是否有能力把原油加工成取暖油，即炼厂的产能利用率问题。天气的寒冷程度将直接通过取暖油价格的变化反映到原油期货市场上。如2007年美国暖冬对成品油需求减少，造成美石油库存降低，影响油价。
然而，当美国进入夏季驾车旅行季节之前，炼油厂会提高开工率，原油库存理所当然的也会下降，而春季以后美国汽油需求量逐步增长，也会导致库存下降。这些因素都会影响到国际油价的走势。
2008年8月31日，美国内政部矿物管理局发表声明说，受飓风“古斯塔夫”即将登陆美国影响，美国墨西哥湾地区超过96％的石油生产设施和超过82％的天然气生产设施已经关闭，人员也已从大部分钻塔和平台撤离。当时美国气象部门预计，“古斯塔夫”的危害性不亚于3年前的“卡特里娜”飓风，甚至比“卡特琳娜”飓风更强，而且据信经过古巴后还可能进一步上升为5级飓风。然而，我们看到，油价在这样一个巨大的威胁之下，只是稍稍波动了一下，而并没有像之前预计的会大涨。
上述这些看似能够合理解释油价高企的理由，其实并没有揭露高油价背后真正的原因，而只是被金融套利客和他们“豢养”的大牌经济学家们所利用的抄作油价的口实。一旦资金通过炒高油价完成了金融套利操作，市场成功实现转移，这些所谓的理由就什么都不是了。
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第一节 “油价”是什么？
通常所说的油价究竟是什么价格？这个价格又为什么成为了全世界的关注焦点呢？
提到石油价格通常所说的有两种价格，一为在纽约商品交易所（NYMEX）交易的WTI期货价格；一为在伦敦洲际交易所（ICE）交易的北海布伦特期货价格。
那么WTI和布伦特又是什么呢？
WTI的全称是西德克萨斯中质原油（WEST TEXAS INTERMEDIUM），所有在美国生产或销往美国的原油，其计价都以WTI为基准油。西德克萨斯中质原油因其原油质量高、重量轻且含硫量低，故也称为德州轻质油，这些特点使其非常适宜生产汽油。除此之外，其产地的地理位置的优势使其成为美国理想的精炼原油。大多数WTI都在美国中西部地区进行精炼，一部分在墨西哥湾沿岸地区进行进一步精炼。WTI在纽约商品交易所进行交易，在俄克拉荷马州的库欣进行交割。其价格是世界原油市场的基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要指的就是这一WTI价格。
布伦特原油也常称为北海布伦特原油，因其出产于北大西洋的北海布伦特地区而得名。布伦特原油是由产自北海的15个不同油田的石油调和而成的，同样是轻质低硫的原油，布伦特原油虽不如WTI“轻”，在含硫量方面也不如WTI，但仍是适宜生产汽油，也是被广泛交易的基准油。布伦特原油日产量约 50万桶，主要在北欧加工提炼，也有小部分在美国东海岸以及地中海地区加工。布伦特原油在伦敦洲际交易所（ICE）和纽约商品交易所（NYMEX）进行期货交易，在萨洛姆湾交割。
相比于布伦特，WTI的价格更具备基准性。除了WTI的高品质之外，还有地理位置和货币等因素。WTI在美国销售，而美国是世界主要的石油消费国，输油管线遍布全美，很容易将原油转移到美国其他地区进行精炼。美元在世界范围的金融地位和在原油交易结算的功能也使WTI价格更具有广泛的参照意义。更重要的是纽约做为世界重要的金融中心，NEMAX的影响力巨大，市场流动性和风险管理机制成熟，WTI在此成为全球商品期货品种中成交量的龙头，也使其更易被世界范围所接受。可以说，美国以其超级原油买家的实力，加上NEMAX本身的金融控制力和影响力，使WTI价格统治世界原油市场的基准价格。
以往俄罗斯的URALS是作为布伦特的附属计价交易产品进行国际买卖的，在2007年11月14日，普京宣布在圣彼得堡建立石油交易所。2008年3月3日，圣彼得堡石油交易所正式开盘，已经扭转了俄罗斯国内石油产品的交易依赖国际石油交易体系的定价机制。俄罗斯正计划推出原油国际交易的计价定价体制，把圣彼得堡石油交易所打造成国际石油商品交易所，期望把URALS打造成能够与WTI与布伦特分庭抗礼的基准原油。
其实，我国的大庆胜利石油价格也曾经在东南亚地区拥有过基准定价权。那时，我国出口大庆石油和胜利石油。东南亚地区的原油，如越南的白虎油、马来西亚的米纳斯油（MINAS）、印度尼西亚的塔比丝油（TAPIS），在定价时都要看参照大庆石油的挂牌价来决定价格。直至2004年我国完全停止石油出口，这种国际价格计价权才完全丧失。
中国现在石油产品如何计价？
我国现有的成品油定价机制采用“原油成本法”，以布伦特、迪拜和米纳斯三地原油现货价格的加权平均值为基准，加权比例为“布伦特︰迪拜︰米纳斯=4∶3∶3”，在此基准上再加上关税、消费税、增值税、运费、炼油厂的炼油成本和适当的利润空间等，共同形成国内成品油零售基准价。
而我国原油的出口也是参照国际原油价格，也就是业内所说的“国际原油基准油挂靠”。此前，中国石油挂靠的油种为米纳斯，后改为辛塔，而现在我国海上原油出口则以杜里原油为计价基准。
在期货方面，我国上海期货交易所于2004年8月25日推出燃料油期货交易，合约规模为10吨/手。上海期货交易所的交易规模逐步扩大，有时一天的交易量竟然达到全国全年实际燃料油消费量的2至3倍。
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第二节 油价涨跌知多少？
进入2008年，油价仿佛异军突起，接连突破一个又一个整数关口并在7月达到了巅峰，世人惊呼油价实在是高。但是，油价究竟有多高呢？油价的上涨幅度真的如此巨大么？
黄金和石油都是以美元进行计价的资源性产品，黄金价格的单位是“美元/盎司”，石油价格的单位是“美元/桶”。于是，以黄金价格除�
