石油真相-第21章
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流通的利益。
此外，石油是能源中支撑国民经济和社会发展的重要战略物资。随着我国国民经济的飞速发展，我国对能源的需求也在不断增加，能源，尤其是石油，是关系到我国实现全面建设小康社会、进而基本实现现代化目标的重大战略问题，建立完整公正的现代经纪信息系统已迫在眉睫。
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六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（1）
1、虚拟交易与实货交易
金融套利在石油行业中是怎样发挥虚拟经济作用影响行业的呢？金融套利选择了石油产品作为其套利介质，设计出各种形式的金融衍生工具作为套利手段。以上海期货交易市场为例，其燃料油的期货产品当日交易量可达到每天数千万吨，数倍于我国国产燃料油的实际产销水平，虚拟经济的金融套利规模大大高于实际产销规模。石油产品的需求是全天候的，全方位的可以说随时都存在需求，这更有利于机构投资人进行金融套利。此外，如同我们在前面曾经提到过的，石油的金融套利并不是任何人都可以操作的，而是机构投资人之间的行为，也正是因为这样才使得这个行业的动荡力度越来越强，吸引眼球的机会越来越多。另一方面，由于石油是良好的套利介质，石油的货币化趋势变得越来越强。黄金价格走高，美元贬值，使其更加偏爱全天候套利介质，这时石油成为了套利的首选。1973年，一盎司黄金的价格大概在32至33美元之间振荡，而2007年以来黄金的价格一度达到一盎司900至1000美元了。2008秋，金融海啸把金价压回到七百多美元。美元的贬值意味着石油的价格会出现相应的增长区间；反之，美元的升值意味着石油的价格会出现相应的下降区间。
可以说2007年至2008年上半年石油价格的走高，其主流推动力是金融资本的操作手和机构投资人的推动，而所有的供需紧张因素都是为套利服务而人为制造的或者利用媒体宣传夸大的。而诸如前面所提到的以“顶峰论”解释高油价的现象，其实质可以理解为人为的制造供需不平衡的假象，以造成心理溢价因素，达到掩护金融套利的目的，也就是我们所说的造鬼吓人。因为对于石油人来说，最可靠的观察市场的工具就是总的市场资源存量和资金流量流向。不是简单的看需求，也不是简单的看成交，也不是看不可计量的库存。
目前在全球范围内，石油总的供求和库存之间的平衡关系一直没有受到颠覆性的打破，甚至连这样的机会都没有。但是由于机构投资人需要一个能够进行全天候全方位套利的介质，所有可能给投资人造成的多与空的因素就都被选择来支持表象的动态和多空的实现。如此一来就能够很好的解释金融套利因素在石油市场当中所起到的重要作用了。
我们在卷首简单回顾一下整个油价增长的历史，便可以看到实际上价格波动的因素就是金融套利因素。有数据显示，2008上半年国际石油金融期货市场的虚拟交易量要比实货交易量大出8至9倍甚至更多，金融套利使价格规律已经脱离了原有的供需和库存关系。而且，金融套利推高油价反之又大大地影响实货交易量和交易额。顽童深感石油行业资金占用量大大增大了。
美元从2007年8月的美元兑1欧元跌至2008年6月的美元兑1欧元，令以美元结算的原油价格深受其害。在此基础上，过度投机在价格波动上涨中一直扮演重要作用，一个明显的事实是，NEMAX70％以上的石油期货合约在投机者手中。欧佩克提供的调查数据显示，在NEMAX，2003年底，有130亿美元投资于商品指数交易；到2008年1月，这个数字已飙升到2600亿美元。报告还称，期货市场结构完整性已被各种投机活动的漏洞所损坏，远远超出了健康市场资金流动的界限。txt电子书分享平台
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（2）
金融套利是最厉害刺激的美女与野兽的博弈，它的厉害之处就在于它能够将任何的理由变成套利的由头，给油价上涨找到各种各样的说法。它的刺激之处就在于稍微的风吹草动，都能用来实现金融套利。
越来越多的人正在意识到金融元素在石油行业中的重要作用，并意识到油价的一度疯涨不是因为某些人标榜的供需原因造成的。卡塔尔石油部长阿提亚就曾公开表示石油输出国组织（欧佩克）已无法控制油价。他认为，欧佩克对降低创纪录的高油价无能为力。阿提亚说：“我们没有必要召开会议，因为在此之前我们无能为力，油价已经不在欧佩克的控制之下。”他表示石油供给充足，炼油厂并没有要求增产。阿提亚重申，油价高涨源于投机活动和某些产油国如尼日利亚的政局动荡局面被人为放大。当被问到欧佩克若增产将向市场传递信号、并可能帮助拉低油价时，阿提亚回答说：“我认为这不是开会的理由，我们不是在假想的市场中交易，供给不存在短缺。”
欧佩克主席、阿尔及利亚石油部长哈利勒曾经警告称，油价未来可能上冲每桶200美元，欧佩克对此无能为力。他表示：“我认为盲目增产无助于降低油价，因为供应和需求之间存在一种平衡。油价高企是因为美国经济的衰退和当前已波及几个国家的经济危机，这种情况对美元价值有一定影响。”
《石油战争》的作者威廉·恩道尔也曾多次表示，世界石油需求量2007年同比增长仅，2008年也只是预期增长。但是以欧佩克“一揽子”油价计算，目前油价同比2007年却上涨了36％。油价上涨幅度远远大于需求上涨的幅度，这种巨大的反差背后隐藏着美国和英国主要石油公司和华尔街投机者们的利益。
“问题不在于原油的供应。已经有足够的原油了。”《每日能源报告》主编StephenSchork表示，原油供应现在在美国正处于5年平均水平。何况，由于美国经济衰退，需求预期要更低。然而，原油价格继续走高。欧佩克试图在其2007年9月的会议上讨论供应问题，此时原油价格在70每桶美元左右。而季节性需求也正在下降。但是，欧佩克继续向市场供应更多的原油，价格却继续上涨。因此，“从欧佩克的角度来看，他们做了他们计划要做的事情，即增加市场供应量，然而价格却上涨得更高。”为什么是这样呢？
顽童认为：实体经济中的石油实货交易量与石油虚拟经济中的期货交易量出于套期保值的需要的总量比例正常比例为一比三，即虚拟交易量应控制在实货交易量的三倍以内。如果比例大量出超，则经典经济学中所定义的：供需关系决定价格，价格反映价值和使用价值的基本规律将失效。虚拟经济中金融套利的期货交易量将背离供需基本面主导价格的涨跌，金融炒家将有广阔的炒作套利空间。
顽童戏解，实体经济加虚拟经济形成的整体经济就好像是热气球的上升和漂移运动。
当热空气无节制地充入气球，高速上升和漂移运动的结果只有一个就是气球崩裂和载物筐的跌落。因为除了超量的热空气会涨裂气球的承受强度之外，上升速度失控达到一定高度后空气稀薄使大气压力降低气球内原有压力不变一样会涨裂气球。
载物筐————实体经济 热气球————虚拟经济 。。
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（3）
热空气————货币流动性 空气密度————宏微观经济形势
全世界的GDP总额为50万亿美元，2008年金融海啸大面积蔓延时金融衍生产品的总规模高达800万亿美元。热气球是载物筐的16倍。
虚拟经济绑架了实体经济。
2、油价高启谁收益？
“以小制大，小人物掌权了。”威廉·恩道尔这样形容如今的国际石油市场机制。他眼中的小人物是华尔街的投机者。威廉·恩道尔表示，其实从纽约、伦敦两大期货交易所成立，出现石油期货交易之后，石油价格的定价权已经从欧佩克逐渐转移到华尔街，一些金融机构和英美四大石油公司实际掌控了国际油价的涨落，从中大获其利。
在最近能源价格持续上升的过程中，各种对冲基金、养老基金、投资银行和石油生产公司，通过签订合同间接加入期货市场。“对冲基金、商品指数基金和其他大型非商业交易商等通过对油价未来的走势进行方向性的赌博来获取收益。”《每日能源报告》主编StephenSchork如是说。
高盛和摩根士丹利是美国两个领头的玩家，雷曼兄弟，花旗集团和JP摩根大通也参与其中，它们也为众多对冲基金及投机者提供资金。而商品指数基金Centaurus和Citadel则是这个市场里另外两个明星。道琼斯AIG商品指数和标准普尔GSCI商品指数是两大指数。大部分基金只是在2001年11月能源价格开始转牛后才进入这个市场的。由于大多数基金吸纳私人投资者的资金，一般来说，它们受到的监管较少。2006年6月，期货市场上的石油价格达到70每桶美元之时，美国国会参议院的调查估计，其中大约25美元是因为纯粹的金融投机因素造成的。“高油价中至少有60％是极少数金融公司与BP或埃克森美孚等美英石油巨头联手操纵市场的结果。之后，其他一些人也对投机因素在油价中占据的比重做了类似估计。也就是说，在石油价格达到每桶127美元的油价中，多达90美元是交易商未受监督的不当行为造成的”威廉·恩道尔说。
3、金融利益关乎油价
威廉·恩道尔还认为，是美英的金融利益决定了油价的涨落——
他认为：从表面上看是像高盛这样的华尔街机构、像BP公司这样的石油巨头（他们控制着ICE伦敦石油期货交易所）目前在世界上占据优势地位。纽约商品交易所建立了迪拜交易所，后者目前也正是免受CFTC的监督，可以在美国买卖期货合同而不受监管。迪拜交易所受纽约商品交易所控制。这意味着今天的世界油价不是由通常的供求关系决定，而是由英美的金融利益决定。从2007年4月时的每桶65美元到现在，油价增长了一倍还不止。在这段时间里，美国、甚至中国抑或全球的需求并没有增长一倍。需求的增长几乎为零。供应也没有大幅减少。沙特阿拉伯等地方的大型新油田正在取代其他地方的供应不足。供应和需求是平衡的。英美的石油业巨头制造了一个巨大的迷局。他们想告诉我们快要用完轻易到手的廉价石油了，石油是有限的商品。我认识这些散布“石油顶峰”论调的人。他们是宣传家，不是严肃的科学家。我自己早些时候也被“石油顶峰”理论吸引，以为这能解释华盛顿为何感冒失去国际善意的风险单方面侵入伊拉克。但这并不是其中的原因。然而，“石油顶峰”论已被媒体广泛报道，大多数公民无奈地接受了这种理论“哦，我们无能为力，因为石油快用完了。” 。 想看书来
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（4）
从上面迟到的文字可以看出，关于“顶峰论”的问题，威廉·恩道尔与顽童不谋而合，因为事实本就如此。只是，顽童认为做为美国人，恩道尔出于各种原因他不能说破其中的真正理由，要维护美国的金融套利体系的利益，就像文明冲突的理由子乌需有是一样的。
顽童认为国际石油产业资本嫁接国际金融资本在石油市场里翻江倒海。
4、金融套利的体制导致油价高启
顽童认为现存的完整的法律保证的金融套利的以WTI和布伦特为基础的计价交易体制，是导致油价高启的根源之一。此体制所产生的金融套利的后果对于世界经济可持续的潜在危害就犹如毒品对于人类的危害一样，一旦上瘾是没有办法根治的。安然、SEMGROUP、雷曼死了之后还会有别的倒霉鬼。毒品交易的网络、场地、规范不消除，只是抓了几个毒贩、几个被腐蚀的警察、甚至抓到了几个毒枭都是不能根本结束毒品交易的，还会有更多的毒枭涌现出来，抓都抓不过来。不同利益集团的金融炒家会再次利用金融套利的通道，把金融“毒品”交易继承下来，甚至发扬光大。《石油战争》的作者只是指出了那些交易商是毒品贩子，但是没有触及根本的毒品交易体制制度。而文明冲突的作者只是告诉大家这些“毒贩子”的行为是违背人类道德标准的，他们的所作所为可能会导致文明的冲突。
针对油价是否会保持在极高水平这一问题，威廉·恩道尔预计“油价可能再升至高位”。他2008年8月说“我的估计和欧佩克及其他一些专家一样，及如果未来若干年我们能够确保每桶60美元的油价底线，那么世界找到的石油将超出未来几百年经济增长的需�
