中国大形势-第10章

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大约200万股未来五年之内履行的期权。

　　在企业界，似乎已经有了一个不成文的信条：若是股票价格上涨，则必定是因为高管个人聪明才智的贡献而若是股票价格下跌，则完全是股市的责任。

　　职业经理人的短视行为导致了通用的破产，而丰田也好不到哪里去，这家刚刚坐上世界汽车业第一把交椅的企业也发生了严重的质量和信誉危机，丰田的危机也与家族人才不济、对职业经理人过度依赖有关。

　　丰田危机源于职业经理人制度

　　丰田汽车创办人丰田佐吉从纺织业起家，他的儿子丰田喜一郎与他一起将汽车业作为丰田事业的新路向，并于1936年建立了丰田的第一条汽车生产线。丰田汽车由此开始了家族成员、职业经理人轮流执掌的循环。

　　上世纪40年代末，丰田汽车就经历了一次经营危机。其车辆因为质量问题卖不出去，这对以高周转率为主要生存策略的丰田来说实在是一项灾难，最后获得日本政府拯救，丰田家族却一度丧失了公司控制权。后来，丰田英二（丰田佐吉之侄）替丰田家族挽回了一些控制权，并从1981年起与丰田章一郎（丰田喜一郎之子）再度执掌丰田汽车。其后，丰田汽车未受任何经济不振的冲击，其优秀的生产方式及经营手法也日益为大家所欣赏。

　　及至90年代中期，由于丰田家族后人还年轻，不足以接棒，所以不得不聘用职业经理人。在丰田章一郎于1999年退休后，职业经理人奥田硕接替其董事长一职，张富士夫则出任总裁。其后，张富士夫替代奥田硕成为董事长，而渡边捷昭自2005年起担任公司总裁。在渡边捷昭的掌舵下，丰田汽车于2007/2008财年实现了创纪录的利润，又在2008年超越了通用汽车成为全球销量最大的车商。

　　职业经理人带领丰田汽车走进了盛世，可惜由于他们往往更注重短期利益，未能珍惜丰田讲究质量的特殊资产，又将公司推下谷底。急速的扩张牺牲了质量，终致丰田旗下8款自1999年后（都是职业经理人管理时期的开始）生产的汽车可能引致严重事故而被召回，其数量达780万辆之多，造成损失近20亿美元，丰田陷于质量信誉危机，“金字招牌”严重受损。加上受全球汽车业不景气打击，丰田在2008/2009财年录得创立以来首次赤字。故此，丰田家族第三代传人丰田章男（丰田章一郎之子）于2009年6月临危受命，接任公司总裁。在如今的召回事件中，丰田家族只持有2％的股权，丰田章男却要不断向公众道歉。

　　成也萧何，败也萧何，很多家族企业都遭遇过家族控股、管理上倚赖职业经理人却缺乏监督机制，以至家族财富受损、企业经营陷入困境。其实，职业经理人并不是现代企业模式的标志，要确保祖业得以延续，家族后代必须要肩负企业责任，不能过度依赖职业经理人。

　　而福特公司则是一个最好的反证，福特家族对公司仍然有着控制权，目前担任福特公司董事长兼CEO的比尔福特是创始人亨利福特的曾孙，是福特家族的第四代，在本次经济危机中，福特成为了三巨头中唯一没有接受政府援助的企业。

第一节　本章前言
讲到国际形势，读者您可能会想到军事战争、地缘政治、文明冲突等，这些都不重要，中国现在面临的最大国际形势就是中国能否走出一条适合自己的发展模式，中国在做，世界在看。上世纪七十年代及以前我们照搬苏联，八十年代我们学习新加坡，九十年代我们羡慕阿根廷，本世纪初我们又模仿美国，偶像相继倒下，我们在吸取他们的教训的同时，在本世纪的第二个十年一定要走出自己的模式。

　　前几年，中央电视台拍过一个大国崛起的纪录片，拍的确实挺好，但大国崛起都是至少100年前的事情，世界形势早就发生了太大的变化。研究大国崛起，还不如研究世界经济败局，这比研究大国崛起更有意义，也更有意思。而在近年的世界经济大败局中影响最大的应该是以阿根廷为代表的拉美经济败局，俄罗斯的经济转型败局、日本的经济泡沫破裂、亚洲四小虎经济败局和美国的华尔街金融危机。

　　这些经济败局，首先败的特别惨，这些经济体在发生经济危机后都一蹶不振，二是败得特别窝囊，比如阿根廷资源及其丰富，这个国家仅仅靠卖资源就可以过上富足的生活，可自己的资源却莫名其妙的成了国外资本家的。俄罗斯在苏联时期是那么的强大，而苏联解体后，俄罗斯长期找不到合适的发展道路，以碳排放量为例子，俄罗斯现在的碳排放量到现在还不如苏联时期。我们再看亚洲四小虎，这些国家刚刚上路，就被国际金融大鳄打劫了一下子，至少损失一千多亿美元，日本也是长期经济低迷，因此研究世界经济败局非常有意义。

　　本章就从这些内容展开。

第二节　世界经济五大败局之美国经济败局
迄今为止，美国经济已经被同一块石头绊倒了三次，这块石头就是高消费。美国摔的这三跤分别是上世纪二三十年代的经济大萧条，上世纪七十年代的经济滞涨以及本次的华尔街金融危机，这几次危机的形式虽然不太一样，但其实质是相同的。

　　1929年的经济危机

　　缝纫机是第一个进入美国家庭的工业革命产品，或说是第一个家庭“大件”，到1855年左右，一台缝纫机要65到150美元，而普通家庭的年收入才500美元左右。1856美国人推出了分销付款销售缝纫机的商业策略，　这么简单的想法执行之后，大获成功！这一大件开启了消费信贷的历史。

　　在私人轿车面世的初期，从1899至1909年间，每辆车的价格从1559美元上升到1719美元，而当时一般工人的年收入才800美元左右，1913年，旧金山成立了美国第一家汽车按揭贷款公司，专门向普通大众提供汽车消费贷款，买车者只需付四分之一的预付款，剩下的分期付。这个行业此后快速发展，1917年美国有几十家汽车按揭贷款公司，到1922年时有近一千家，到1925年则上升到近1700家，1919年，通用专门为其汽车的销售服务成立自己的汽车按揭贷款公司，。

　　而美国社会对负债消费的态度发生根本性转变，变得普遍认可。主要原因是，这年一位哥伦比亚大学教授出版了两卷研究著作《分期付款销售的经济学》，该著作为借贷消费正名。1927年后，分期付款消费不再是一件见不得人的事了，而是被社会广泛接受。

　　到1920年代末，借贷消费、“先买后付”已普及到美国各种耐用品、甚至非耐用品市场。像通用汽车那种靠“信贷促销”制胜的策略，在各个行业竞争中，被广泛使用，1910年，全美国的分期付款消费信贷总额只有5亿美元。到1929年已上升到70亿美元。到大萧条来临时美国70％左右的新汽车、85％的家具、75％的洗碗机、65％的吸尘器、75％的收放机都是靠分期付款卖出的。

　　信贷消费的危害，首先在于他大大透支家庭的消费能力，很多家庭的负债累累，这样也就将全社会的消费能力置于非常脆弱的境地，经济稍微有些波动，全社会的消费能力就会大幅减低，因此为经济危机埋下了隐患；其次信贷消费可以带来短期的经济繁荣，这时企业产能大幅扩张，但是这种消费并不能长期维持下去，一但消费减少，企业的产能过剩就马上暴露出来，因此上世纪的大萧条期间产能过剩是明显特征；再次是，信贷消费将金融机构推向了非常危险的地步，经济出现波动后很容易发生金融机构的倒闭，最后信贷消费占有了大量的储蓄，而这些储蓄本可以用于企业的投资，导致企业后劲不足，因此信贷消费是饮鸩止渴的经济发展方式。

　　上世纪70年代的经济滞涨

　　上世纪七十年代的经济滞涨时期，美国奉行凯恩斯主义的经济政策，凯恩斯主义的理论基础是需求不足理论，因此凯恩斯主义想方设法扩大需求，特别是扩大政府的需求，而政府需求可以分为两类，一是政府的投资需求，二是政府的消费需求，在罗斯福时代，政府实际上是在扩大消费需求，因此罗斯福时代经济发展也不是太好，而二战以后，美国开始了大规模修建高速公路，而高速公路属于投资，可以促进经济的发展，到了70年代，美国将政府将更多的钱用于与苏联进行军备竞赛，这实际上是扩大政府消费需求，这时也就走进了滞涨，因此我们可以做个简单的总结，那就是政府支出具有两面性，如果政府支出用于投资则可以促进经济的发展，如果政府支出用于消费则会对经济产生伤害，上世纪70年代的经济滞涨就是政府将太多的钱用到了“军事消费”上造成的。

　　华尔街金融危机

　　上世纪九十年代以来，美国的高消费就更加明显，房子越来越大，汽车越来越好。华尔街金融危机诱发因素是美国的次级房贷，买房本来就属于消费。

　　现在的美国可以说是个债务帝国，联邦、各州、企业、居民等都是债务累累，这些债务都是过度消费造成的，比如美国政府这些年没有什么大规模的基础设施建设，而且美国的福利支出也没有增加，反而削减了很多，可奇怪的是美国的联邦和州竟然欠了大量的债务，截至今日，美国国债规模约为12万亿美元，州政府和地方政府债约为4万亿美元。

　　除了政府外，民众也开始高消费，家庭和个人债约为15万亿美元。美国债务到底有多大？总量约55万亿美元，包括国债、州政府和地方政府债、公司债（金融公司和非金融公司）、家庭和个人债。据政府经济学家的预测，仅仅是这些国家债务所产生的利息，再加上社保、医保及其他福利所需要的开支，就将消耗美国政府截至2020年的联邦收入总额的80％。可见高消费对于美国经济的影响是长期的。

　　可见，美国的三次经济危机都是高消费所致，消费对经济增长并没有什么好处，首先，高消费可以导致居民储蓄下降，其次高消费还可以使银行中本来就不多的储蓄用于了信贷消费，这两方面因素和在以前，就会使企业投资缺乏资金支持，而企业一旦缺乏了投资资金，经济增长必然产生影响，进而产生一系列的经济问题，美国高消费失败的案例摆在面前，但是以陈志武为代表的经济学家还在中国宣扬高消费，不知居心何在。书包　网　。　想看书来

第六节　世界经济败局的总根子是什么？
第六节　

　　世界经济败局的总根子是什么？

　　世界经济五大败局，虽然其形式及原因各异，但还是有些共同点，比如在经济思想上都直接受到新自由主义的影响；在政治上政客追求短期利益，而忽视国家长远发展；在学术上，缺乏独立的学术体系都是非常重要原因。

　　世界经济败局的经济原因

　　世界经济败局明显是新自由主义的失败，比如美国本身是新自由主义的学术中心，拉美改革是在“芝加哥教授及其弟子”的主导下完成的，俄罗斯的休克疗法本身就是由美国教授设计，日本的新自由主义改革也是在美国的半推半就下完成的，新自由主义指的是一种政治经济哲学，反对国家对于国内经济的干预。自上世纪70年代以来执思想界之牛耳，不仅在学界登堂入室，成为支配性学说，而且在政治、经济领域具有压倒性的地位；不仅在欧美称霸，而且君临拉美、非洲、亚洲，甚至在中国也影响渐大。至80年代苏东阵营瓦解，新自由主义更踌躇满志，环顾世界罕有对手。

　　新自由主义的泛滥有这样几个原因，首先是转型国家面临理论真空，拉美国家和俄罗斯都是在经济转型的过程中采用新自由主义经济政策的；其次是美国的政府的推波助澜，新自由主义从最开始的的理论化、学术化，进而发展到政治化和国家意识形态化成为美国政府推行全球一体化理论体系的重要组成部分。其标志性事件是1990年由美国政府炮制的包括十项政策工具的“华盛顿共识”，比如日本就是在美国的压迫下实行了新自由主义经济政策；第三，新自由主义大师急于验证自己的理论也是重要原因，比如拉美的经济改革是在美国新自由主义大师及其弟子的主导下完成的，俄罗斯的休克疗法直接来源于美国教授的杰作。

　　关于经济波动和经济危机、萧条问题和金融市场的不稳定性问题，新自由主义就无法提出让人信服的解释，甚至有些极端的新自由主义学者更是完全肯定自由市场的稳定性和自动调节功能，对于这些市场经济的缺陷完全是视而不见，新自由主义虽然在实践中败绩累累，在道德上也已经破产，但现在也没有