美元还能挺多久-第3章
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进入了其最重要项目——“新版百元大钞”的最后阶段。在2008年发行的新钞，使用了有史以来最成熟的防伪技术。这一新纸币不仅令日渐壮大的、使用个人电脑和高分辨率彩印机造假的国内制伪大军束手无策，还阻止了非比寻常的“超级美元”背后的地下造假者。这些假币实在太逼真了，甚至许多行家都被骗过，且已妨碍了人们对美元的认可。BEP的新局长拉里·费利克斯（Larry Felix），将带我们走进紧锁的大门后，让我们看到印墨和纸张怎样融合成美元，并一窥政府计划怎样挫败荒唐的假币制造者，使其只能望洋兴叹，无计可施。
第3章将带我们回溯美元的发展历程，从南北战争时期卑微地初生，崛起成为联结全球经济的纽带；从美国霸权主义到其强大影响力。期间，你将认识保罗·沃伯格（Paul Warburg），这位生于德国的银行家在帮助美国摒弃反对央行的历史偏见中发挥了举足轻重的作用。他创立了美国联邦储备体系，正是借助这一东风，美元才最终发展为国际通用货币。你还将遇见保罗·沃尔克（Paul Volker），正是这位财政部副部长敦促美国结束了金本位制，去除了制约美国和世界经济全速增长的枷锁。多年以后，作为美联储主席，为挽救美元的优势地位，沃尔克一系列的加息政策一度使美国陷入衰退，但这一拯救措施却为20世纪最后几年更快的经济发展奠定了基础。
然后，在第4章中，我们将参观南美国家，到达贫穷、分裂的国家厄瓜多尔。虽然看起来怎么都不太可能，可这里却真的给我们展现了当今世界上一项规模宏大的金融实验。在遭受了其货币多年大幅贬值之后，通货膨胀不断加剧，2000年，厄瓜多尔最终用美元取代了本国货币苏克雷。其他许多国家大都让本币直接钉牢美元，甚至有国家除了使用本币外还辅以美元，但厄瓜多尔与这些国家不同，它采取了更为激进的措施，彻底取消苏克雷，带着祈祷圣母保佑般的孤注一掷，誓与美元同命运，以期解决厄瓜多尔反复出现的经济问题。在这个美元化的勇敢世界里，即便是美国政府也无力对其操控。你将听到这个国家来自各方的声音：赢家、输家以及至今也还不确定自己是属于哪一阵营的人，这其中有央行官员、能源部长、中产阶级雅皮士、汽车经销商、花卉出口商、园艺工人、退休职工、家庭主妇以及大学的系主任。一个国家牺牲本币，对超级大国的货币顶礼膜拜，等待它的是千载难逢的机会，还是难以预料的陷阱？这些人一起，共同勾勒了一幅复杂的百态图。
在第5章中，我们将转到亚洲，到金融大国的走廊——韩国首尔做一短暂停留。最近几年，该国美元储备的大幅增加已产生了始料未及的副作用：投资商们担心韩国政府有一天会抛售其持有的美元，这使得韩美关系的性质发生了转变。而今，全球经济彼此唇齿相依，美元的价值，在某种程度上要取决于像秋兴植（HeungSik Choo）这样的人，这是一位温文尔雅的韩国央行官员。为加大央行储备的管理力度，韩国政府设立了一个特别基金，由李基亨（Keehong Rhee）掌管。他们两人的决策，将有可能颠覆美元。在此，你将更多地了解他们现在的想法，以及亚洲央行将采取的投资程序。这些央行持有大量美元，越来越多地将美元的命运掌控在他们手中。 电子书 分享网站
《美元还能挺多久》 引言（5）
在第6章中，回到美国腹地密苏里州的圣路易斯，我们的美元之旅将告结束。在这里，恒久银行（EverBank）的总裁查克·巴特勒（Chuck Butler）正在其上百万的同胞中提出一个激进的观点：美元已不再是这城中唯一的游戏畴码。一整天，他都在提醒人们保护自己，提防美元不可避免的衰落。他提议的解决方案就是到恒久银行开一个外币储蓄账户或存折。巴特勒说，日渐扩大的美国赤字和过度膨胀的外债水平将最终迫使美元更加贬值。我们将看到，终结金本位让美元更为自由地浮动，虽然促进了世界经济的发展，却也同时增加了外债和赤字，使全球经济陷入失衡。这有可能导致过多的美元在全球流通，最终使这一货币爬得越高而跌得越重。在恒久银行里有约10亿美元的外币产品；由此可见，美国中产阶级许多人与巴特勒有着同样的担忧。
他们当然应该担忧。也许美国人没有意识到，在美元一统天下时他们从中得到了多大的益处，直到有一天这统治结束。法国前总统戴高乐曾强烈抱怨过美元的核心地位给了美国一种“过度特权”。在国外的上千亿美元即是给美国政府的免息贷款；只要是以美元定价，美国人在购买商品时就没有外汇交换成本；美国企业也很少面临国外的货币风险，因为它们大多数交易都是以美元来进行的。
“在这个世界上没有第二个国家可以像我们这样拥有如此之大的赤字，却不必紧缩财政和货币政策。”加利福尼亚大学圣塔芭芭拉分校的国际政治经济学教授本杰明·科恩（Benjamin Cohen）说。即使是普通的美国民众也享有这种“过度特权”，正是因为美元享受低利率的同时还能吸引到外国资本，他们才有可能享受低息房贷和车贷。
但是，这又能持续多久？无论下一步发生什么，美元对世界的掌控正在渐渐松动。观察一下周遭你就能发现：现在，俄罗斯法律禁止饭店、俱乐部或商店用美元标价；在匈牙利，商店老板可以一口喊出商品的欧元价格，而很多人根本不知道美元的汇率；在首尔黑市上炒汇的人说，现在询问人民币与询问美元的人同样多。
由于多年来一直受着美元的支配，外国人可能会很希望看到这一转变。但在美元的衰落中，他们也不会毫发无伤。无论是美元也好，另外一种货币也好，全世界因使用一种主要货币而获益——参与人不必重复兑换货币，跨国投资和贸易成本由此降低。如某些人预言的，欧元联盟、美元联盟和亚洲货币联盟的发展可能会迎合人们的世界公平感；但是，它却有可能伤害到每个人的腰包。
令我惊讶的是，连拍摄之前“美元崩溃”那一虚拟场景的导演都说，他的电影剧本从未想到过要呼吁终结美元本位。相反，他强调，他是要人们更深入地认识到，在美元之下发展起来的世界金融体系有多么复杂；更重要的，要敦促美国财政行为更负责任，不要让人们陷于货币恐慌中。“现在这一体系很好，”最后他说，“它发挥了良好的作用，如果没有美元，我们也不会更加富裕。”
2007年末，在这本书交付出版的时候，美元正经受着现行的危机。
对于一种恪尽职守、服务世界如此之久的货币，在它需要的时候却没有人替它说一句好话，这实在有点令人吃惊。那些为了稳定而让本国货币与美元挂钩的中东国家正在改变政策；在市场紧张期间转向美元的投资者正在质疑美元是否已丧失了其“安全岛”的传统地位；尤其是美国评论家更为大胆，他们鞭笞美元，间接地鞭挞美国；委内瑞拉总统乌戈·查韦斯（Hugo Ch*es）敦促他的欧佩克成员国伙伴抛弃美元，以欧元给石油定价。在2007年11月份于沙特*利雅得召开的同业联盟会议结束时，查韦斯宣称：“美元的衰落不仅仅是美元自身的衰落，它是美利坚帝国的衰落。”
《美元还能挺多久》 引言（6）
华盛顿方面并未全力维护美元的声誉。财政部长亨利·保尔森（Henry Paulson）一再重申，政府将履行其长期以来“强势美元”的承诺，可他又说市场力量将决定货币的价值，此言便削弱了这一承诺。因为市场的决定是，美元将会下跌，且跌幅巨大。出于对美国次贷危机、经济滞缓、债务膨胀的恐惧，临近年末，交易商好几次将欧元对美元的汇率推至历史新高，而加拿大元对美元汇率更是急速窜升至19世纪以来的最高水平。
媒体也跟着煽风点火。许多记者转而请一些公众文化人物来显示支持美元的呼声正在减弱，其方式有点搞笑。他们提到一则报道说，巴西超级名模吉赛尔·邦辰（Gisele Bundchen）要求以欧元而非美元付酬，还讲到说唱歌手杰伊Z（JayZ）在其录影带中耀武扬威地扇动着一沓500欧元的纸币。不必介意吉赛尔后来否认了这一说法；尽管杰伊Z的举动不太容易让人与货币预测联系起来，你也不必介意他挥舞那些大面值钞票可能只不过是因为录影带本身的制作需要。这个时代急需一个清晰可见的彰显美元末日的信号，这两人出色地完成了使命。
但很多人并不明白，美元在外汇市场上的溃败并不意味着它作为世界最重要货币的地位已被颠覆。大学足球队的排名可能每周都要更新，只要经历一场惨败，排名第一的球队就可能被推下宝座。但货币市场并非如此，美元作为各国央行主要储备货币，其在国际贸易中的主导地位已然根深蒂固，即使美元贬值，也并非一夜之间就可撼动。
正如本书中的一位评论员所说，货币行为更像是软件操作系统。如今我们大多数人使用的都是微软窗口（Microsoft Windows）；或许，你发现还有更好的操作系统。而当所有人使用的都是同一系统时，无论是哪个，其明显的优点就是交流方便。因此，除非我们所有的朋友和合作伙伴都换成同一种性能更优的新系统；否则，就你一人更换根本没有任何益处。
这就是说，有朝一日，很可能大多数电脑用户都会换成另一种操作系统；而有一天，美元也终将舍弃其核心地位。如果外国债权人意识到要重新考虑他们对美国的贷款，那么清算的日子将比专家预料的来得还要快。
但美元也不会坐以待毙。美元的核心地位正面临被剥夺的危险，这一核心地位已让美国受益匪浅，美国政府将采取非常措施来阻止危机的发生。其他国家也会大力配合，因为他们也害怕自己手中持有的大量美元发生价值崩溃。或许杰伊Z会出一部新录影带，那时他欣喜地在手中挥动着的，将是一沓有着本杰明头像的老版美元钞票。
这本书在写作之时，美元的日交易量已萎缩，人们对其国际地位的忧虑正在加剧，这成了自1971年结束金本位以来，该货币最为困难的时期。但我们没有理由怀疑，美元将摆脱当前的危机，它只不过是需要面对其未来在全球地位的下降。迟早，大多数人会意识到，即便美元已不像当初那么强大，但看上去总比其他任何一种替代货币要好。
美元走下金融神坛（1）
外汇交易本质上是对货币间走势的判断，无法直接产生资产。
汇率由政府人为操纵，以适应本国需要，而非由市场决定。
货币间的汇率波动本质上是由对冲基金的套利行为引起的。
影响经济、金融和货币以及政治意识形态、社会结构和社会价值的任何因素都将直接或者间接地影响汇率。
美元过山车
一段时间以来，金融市场都让人揣测不定：谁都知道，在这种时候，大笔金钱既有可能被尽收囊中，也有可能瞬间丧失殆尽。跨国交易室里，人们的活动慢了下来，就像蜗牛在爬行。消息出来之前，投资商们不敢轻举妄动。相反，人们坐在桌前静静地咀嚼着三明治，谈话有一搭无一搭地进行着。整层楼的气氛就像是在橄榄球大赛前的球员更衣室，外表轻松，实际却弥漫着浓厚、紧张的期待。通常，交易室里是繁忙的，人们对着彼此或对着电话大声喊叫着。像今天早晨这种潜藏的紧张并不常见，在这个季节尤其少见。通常这时候，大多数的桌前都已空了，还没有放假的员工也已在憧憬着马上就可享受的后花园烧烤，或是在海边房子里懒洋洋的日子。可是，在这一天，2006年8月8日，星期二，人们的精神高度集中起来，空气中弥漫着“改变”的气味。
“美联储就是前线与核心。”午间新闻的头条，CNBC财经频道的主播带着超级碗大赛前解说员那种令人屏息的热情提醒她的观众，“他们会采取什么行动或者不采取行动？”对此，无需观众提醒。当天晚些时候，在未经考验的美联储新主席本·伯克南的带领下，委员会将宣布新的利率决策。过去的两年来，在传奇式领导艾伦·格林斯潘的引导下，美联储已将联邦基金利率的所谓目标（这决定了商业银行的隔夜拆借利率）由1％有条不紊地提高到了。利率的提高旨在给快速发展的经济降温，由此抑制通货膨胀。
但最近，伯克南指出，他又有了新的担忧：即是经济的放缓——进一步提高利率只能使其雪上加霜。虽然通胀*坚持美联储应继续提高
